一方面，我國廣義貨幣供應(yīng)量M2已達到110萬億元，成為名符其實的貨幣投放大國；另一方面，民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)貸款 難、貸款貴問題依然存在，并有惡化趨勢。全國政協(xié)委員劉志彪認為當前中國經(jīng)濟運行中急需要解決的主要問題不是總量問題，而是結(jié)構(gòu)問題，核心就是要解決實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟之間嚴重失衡問題。

　　劉志彪委員認為,我國“實體經(jīng)濟不實，虛擬經(jīng)濟太虛”主要表現(xiàn)在：實體經(jīng)濟方面存在 嚴重的產(chǎn)能過剩現(xiàn)象，包括傳統(tǒng)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。另外，要素成本上升速度也太快，直接導致實體企業(yè)嚴重虧損、破產(chǎn)倒閉。虛擬經(jīng)濟方面，首先是利率 高，這樣導致有些實體企業(yè)根本貸不到款，或無貸款意愿，而商業(yè)銀行也不敢把款貸給實體企業(yè)，還有就是人民幣匯率高，導致出口企業(yè)的大面積虧損倒閉，國外熱錢紛紛借道流入國內(nèi)市場，推動了國內(nèi)資產(chǎn)價格的嚴重虛高。另外，資產(chǎn)價格和債務(wù)率也比較高。

　　“根本原因不是我國的金融業(yè)發(fā)展過度了，而是我國優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)長期短缺，即金融市場不夠發(fā)達，金融工具和金融產(chǎn)品稀少，投資者投資渠道單一。”劉志彪委員認為，這種短缺會直接導致很多問題，比如資產(chǎn)價格泡沫化、產(chǎn)能過剩行業(yè)不能進行市場化調(diào)整、缺乏穩(wěn)定的長期資金等。

　　“只有資本市場大發(fā)展，讓更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和資產(chǎn)進入資本市場，才有可能滿足人們對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的需求，居民投資渠道才能更多，才能徹底解決資產(chǎn)泡沫問題。”劉志彪 委員建議通過制度創(chuàng)新來增加高質(zhì)量的金融資產(chǎn)供給，平抑因金融資產(chǎn)的長期短缺而導致的虛擬經(jīng)濟過火勢頭，這樣實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟之間的蹺蹺板才能平衡。

　　“應(yīng)該看到，增加高質(zhì)量的金融資產(chǎn)供給，不會給經(jīng)濟金融運行帶來風險，只會化解現(xiàn)在嚴重的潛在風險。”劉志彪委員說，當前立即著手把一些劣質(zhì)的、作假的上市公 司“踢出”資本市場，嚴厲地追究各種假借金融創(chuàng)新把低質(zhì)量金融資產(chǎn)包裝進入金融市場的虛假創(chuàng)新行為，從而從總體上提升資本市場質(zhì)量。還應(yīng)該進一步提高國有 資本轉(zhuǎn)社會保障基金的比例，允許社保基金把這些資本的收益投入金融市場運作。同時，還要加快推進優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)證券化的速度，這是化解中國的金融風險集中在商業(yè)銀行的主要途徑，也是盤活貨幣存量、為資本市場提供優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)、提升股市信心的主要措施之一。

　　觀點摘要

　　■當前中國經(jīng)濟運行中急需解決的不是總量問題而是結(jié)構(gòu)問題，核心就是要解決實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟之間嚴重失衡問題。

　　■“實體經(jīng)濟不實，虛擬經(jīng)濟太虛”主要表現(xiàn)在：實體經(jīng)濟存在

　　嚴重的產(chǎn)能過剩現(xiàn)象，要素成本上升速度太快，直接導致實

　　體企業(yè)嚴重虧損、破產(chǎn)倒閉。虛擬經(jīng)濟方面，利率高，人民幣匯率高，資產(chǎn)價格和債務(wù)率也比較高。

　　■根本原因是我國優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)長期短缺。這種短缺會直接導致資產(chǎn)價格泡沫化、缺乏穩(wěn)定的長期資金等。

　　■通過制度創(chuàng)新來增加高質(zhì)量的金融資產(chǎn)供給，平抑虛擬經(jīng)濟過

　　火勢頭，實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟之間的蹺蹺板才能平衡。