在我國經濟“新常態”下，商業銀行利潤中樞下移，是一種理性回歸，不用過于悲觀。

首先，應該看到商業銀行仍然具有較強的盈利能力，利潤總量較大，盈利結構優化。其次，可以看到上市銀行利潤增速的放緩事出有因。從客觀因素看，這是“新常態”在銀行業的正常反映。當下，不少企業經營面臨困境，不良貸款上升較快，吞噬了銀行不少利潤。這其實是銀行體系為經濟下行和產業轉型升級在買單。從2014年11月開始，中國人民銀行已經連續進行多次降息，對銀行利潤增長也帶來不少影響。從主觀原因看，這是銀行主動承擔社會責任的一種表現。在實體經濟面臨困難的時候，銀行自覺履行社會責任，通過降低貸款利率、減免各種收費等方式，主動為企業減負。

董希淼

利潤增速的放緩，還反映了商業銀行審慎、穩健的經營理念。由于不良貸款增長較快，不少銀行為此計提了充足的撥備，一定程度上也影響了一部分利潤。只要我國經濟保持平穩增長，銀行總體風險仍然可控。隨著不良資產證券化和不良收益權轉讓試點的落地，“債轉股”等舉措即將推出，商業銀行多元化、市場化和綜合化處置不良資產的能力將得到提升，資產質量有望逐步改善。

我國商業銀行具有長期投資價值。“國家隊”作為最大的長期價值投資者，其新風向值得關注。從上市銀行年報看出，國家外管局旗下的“梧桐樹”投資平臺去年四季度大手筆掃貨銀行股，至2015年末出現在工商銀行、中國銀行、交通銀行及浦發銀行四家銀行的十大股東名單中。

中型商業銀行更有持續發展能力。英國曼徹斯特大學關于銀行業市場劃分和發展策略的一項研究表明，銀行業根據資產規模大小可以分為三組：第一組是大型銀行，為銀行業的主宰者；第二組是小型銀行，資產規模相對較小、靈活度較高，容易進行差異化經營；第三組是資產總額介于前兩組之間的中型銀行。第三組往往被研究者形象地稱為“死亡之谷”。但正如一個硬幣有兩面，缺點反過來看也可能成為優點。尤其在我國，以12家全國性股份制商業銀行為代表的中型銀行，有著自己獨特的優勢。與大型銀行相比，中型銀行體制更靈活，船小好調頭，試錯成本更低；與小型銀行相比，中型銀行經營更穩健，資產規模更大，渠道布局更優，金融服務和風險管理能力更強。中型銀行還是我國最早公開上市的銀行類型，市場化程度高，公司治理完善。面對新挑戰，中型銀行通過踐行“全資產”“輕資產”等新理念，成功實施戰略轉型，未來發展更值得期待。

(作者系恒豐銀行研究院執行院長）