美元強勢未泯

無論是趨勢還是短期波動，近期人民幣匯率走勢都深受美元的影響。據統計，10月份，在岸人民幣對美元即期匯率下跌1.51%，至6.7708，創過去5個月最大月跌幅。當月，攜美聯儲年底加息預期，強勢美元卷土重來，美元指數大漲逾3%，創下過去11個月最大月漲幅。而上一周，人民幣對美元走勢企穩，周反彈204基點或0.3%，美元指數則受美國大選選情波動拖累而大幅回調1.4%。往后看，美元仍可能是人民幣對美元匯率走勢的關鍵驅動因素，而現階段美元強勢未泯。

近期拖累美元表現的風險因素正在消退。上一周，美元指數創下8月以來最大單周跌幅，主因在于美國大選選情在最后階段因美國聯邦調查局(FBI)重啟希拉里“郵件門”調查而突增變數。市場擔憂如果特朗普勝選，將會給全球貿易和經濟成長帶來風險。不過，上周日，FBI在對新的發現進行檢查后表示，仍然相信沒有理由指控希拉里，這一結論消除了籠罩在希拉里競選之路上的一片烏云。隨著大選天平再度傾向希拉里，美元短期上行的障礙也被掃清。

同時，美聯儲二次加息正進入最后確認階段，12月加息似乎已“只欠東風”。上周美聯儲發布11月FOMC會議聲明。在此次會議上，美聯儲一如預期地按兵不動，但聲明措辭有所變化，暗示12月加息的概率進一步上升。另外，上周美國勞工部公布的9月非農就業數據略不及預期，但因8月份就業數據被上修，市場押注美聯儲12月加息的意愿并沒有降低。CFTC近日公布的數據就顯示，美元投資者已連續第六周增持美元，投機性美元凈多頭持倉增至今年1月末以來的最高水平。

事實上，美聯儲12月加息一次幾乎已成市場一致預期。中金公司報告即指出，12月14日美聯儲加息仍是大概率事件，理由在于：第一，11月FOMC會議聲明暗示加息概率上升。第二，近期公布的多項經濟數據均顯示美國經濟穩步增長，通脹也開始回升。第三，美聯儲其實把“今年一定要加息”的信息已經傳遞得非常明確。

外匯分析人士指出，一邊是大選不確定性下降，一邊是升息預期更趨鞏固，雙雙支持美元匯率維持相對強勢，對于人民幣匯率來說，“外患”仍難言消退。