中新社北京7月25日電 (夏賓)2016行至年中，市場正在習慣一個更為彈性的人民幣匯率定價機制。經歷了年初對美元的一輪下跌之后，人民幣總體上對一籃子貨幣匯率保持了基本穩定，官方人民幣匯率指數上半年小幅貶值，市場預期較為平穩。

下半年，人民幣匯率怎么走？

無疑，人民幣匯率走勢受到多方面因素疊加影響，中國經濟基本面是關鍵基礎，全球市場動態是重要因素。特別是當前，美聯儲是否加息仍是全球貨幣和金融市場的一個關鍵變量。不過，多位專家在接受中新社記者采訪時表示，上述條件并非短期發力或中國單方面努力就可立即改變的，下半年要實現人民幣匯率的基本穩定，關鍵是做好“預期管理”，打好“心理戰”。

中國人民大學重陽金融研究院研究員胡玉瑋指出，下半年，隨著人民幣正式加入國際貨幣基金組織特別提款權(SDR)貨幣籃子，以及二十國集團(G20)峰會在杭州開幕，匯率基本穩定顯得尤為重要。一旦惡意投機行為導致人民幣出現大幅度貶值，“央行將出手更快，更重。”

“表面上看，是央行出手干預市場，實際上是心理搏斗。”胡玉瑋告訴記者，今年1月份，人民幣匯率曾遭遇做空勢力，中國央行果斷出手，“敲響了警鐘，讓做空的人知道央行的底線。”

在昆侖銀行戰略投資與發展部總經理助理李建軍看來，包括美國、日本等各大經濟體，一旦本國貨幣出現問題，干預是常規手段。因此，中國央行對匯率的干預無須“羞澀”。

“市場化允許波動，但不是非常規的惡性波動。”李建軍表示，央行干預市場并非是扭轉市場，而是起引導作用，給投機分子打上“預防針”。

此外，設計中國外匯交易中心(CFETS)人民幣匯率指數亦是“心理戰”的手段。胡玉瑋認為，人民幣與美元掛鉤深入人心，但現在中國已是一個全球化貿易國家，中國政府希望以此給市場、媒體發出一個信號，“不要光盯著美元”。

李建軍進一步指出，美元在外匯市場中“很重要”，但不是“唯一”。通過設計人民幣一籃子指數的概念，跟市場溝通對話，一旦觸碰該指數區間，就會進行強力干預。“人民幣指數有了底，市場心理也就有了底。”

對于人民幣下半年走勢，同樣看重“預期管理”的中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉表示，中國經濟基本面長期向好，外匯占款降幅收窄，債券和股票市場開放進程提速，有助于促進國際資本流入，改善外匯市場供求狀況，這都有助于人民幣在下半年保持“基本穩定”。

6月份，中國央行連續通過微博和有關負責人聲明的方式，向外傳遞“堅定不移地推進匯率市場化改革”和“人民幣匯率將繼續按照既有的形成機制有序運行”的信息。官方態度非常明確：人民幣對美元雙邊匯率將繼續在以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節的機制下呈現雙向浮動的特征，人民幣對一籃子貨幣匯率仍將保持基本穩定。