作者：武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 江春、邢曉東

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要生力軍，已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的部分，在穩(wěn)定增長(zhǎng)、促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮著不可替代的作用，在推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展中具有重要地位。近年來(lái)，中小企業(yè)發(fā)展面臨融資難、融資貴等一系列問(wèn)題，其中既有外部全球經(jīng)濟(jì)不確定性增大和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換等宏觀層面的原因，也有金融政策落實(shí)不到位、金融服務(wù)不能精準(zhǔn)對(duì)應(yīng)中小企業(yè)實(shí)際情況等微觀層面的原因。要想更好滿足中小企業(yè)融資需求，進(jìn)一步推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展，就要從解決金融服務(wù)理念、執(zhí)行機(jī)制、服務(wù)路徑、服務(wù)產(chǎn)品等問(wèn)題入手，通過(guò)調(diào)整供給結(jié)構(gòu)、做好增量改革、優(yōu)化資源配置、完善擔(dān)保體系、因地因情制宜、完善治理體系，建立完善全方位、多層次的金融支撐體系，從而有效保障中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

第一，調(diào)整供給結(jié)構(gòu)，推動(dòng)中小金融機(jī)構(gòu)和區(qū)域金融機(jī)構(gòu)發(fā)展。分析起來(lái)，供給結(jié)構(gòu)不完善是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不到位的一個(gè)重要原因。受諸多原因影響，一些國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)等難以滿足創(chuàng)新企業(yè)特別是中小企業(yè)融資需求，這一結(jié)構(gòu)性矛盾亟待破題。從供給側(cè)看，中小金融機(jī)構(gòu)與大型金融機(jī)構(gòu)相比，更能以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向開(kāi)發(fā)差異化、定制化產(chǎn)品，能夠直接、有效形成支持中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品和服務(wù)體系。因此，要持續(xù)推動(dòng)普惠金融發(fā)展，支持區(qū)域性銀行等中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，促進(jìn)民營(yíng)銀行持續(xù)健康發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)提供更有針對(duì)性、更加便利的金融服務(wù)。要看到，城商行、農(nóng)信社、農(nóng)商行等金融機(jī)構(gòu)深耕地方，對(duì)中小企業(yè)金融需求較為熟悉，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和判斷能力也較高，可大力推動(dòng)這些金融機(jī)構(gòu)立足自身服務(wù)區(qū)域，進(jìn)一步下沉服務(wù)重心，在有效促進(jìn)小微金融服務(wù)精準(zhǔn)化、科學(xué)化上下功夫，從而更好制定合適的金融產(chǎn)品，更好服務(wù)于中小企業(yè)發(fā)展。

第二，做好增量改革，加快推出有利于中小企業(yè)創(chuàng)新的金融產(chǎn)品。要充分利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)手段，推動(dòng)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新應(yīng)用，解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，增加服務(wù)供給效率。在這一過(guò)程中，既要積極建立支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的信貸管理和貸款評(píng)審制度，推進(jìn)差別化信貸準(zhǔn)入和風(fēng)險(xiǎn)控制，還要發(fā)展中小企業(yè)投融資服務(wù)中心，為技術(shù)所有者、各類投融資機(jī)構(gòu)交流合作提供信息服務(wù)，幫助有融資需求的中小企業(yè)進(jìn)行融資模式設(shè)計(jì)、渠道篩選；既要構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估、金融服務(wù)、交易處置等一體化知識(shí)產(chǎn)權(quán)投融資服務(wù)體系，還要支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)針對(duì)科創(chuàng)型企業(yè)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品研發(fā)責(zé)任保險(xiǎn)、關(guān)鍵研發(fā)設(shè)備保險(xiǎn)等產(chǎn)品，從而精準(zhǔn)滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要。

第三，優(yōu)化資源配置，發(fā)揮資本市場(chǎng)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的作用。資本市場(chǎng)是成熟經(jīng)濟(jì)金融體系的中樞，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、增加財(cái)富管理渠道和提升人民獲得感的重要抓手。要提高支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的有效性，建設(shè)一個(gè)運(yùn)營(yíng)規(guī)范、高效、適用的多層次資本市場(chǎng)體系是題中應(yīng)有之義。可考慮放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入限制，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，激發(fā)市場(chǎng)活力，滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的多元化融資需求。要落實(shí)好各層次市場(chǎng)差異化定位，建立健全轉(zhuǎn)板機(jī)制，使不同市場(chǎng)不同企業(yè)在股權(quán)融資上更好匹配。要完善中小企業(yè)股權(quán)市場(chǎng)，引導(dǎo)私募基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金健康發(fā)展。此外，還要深刻理解中小企業(yè)發(fā)展客觀規(guī)律，深入了解不同產(chǎn)業(yè)、不同區(qū)域、不同生命周期的中小企業(yè)融資的訴求和困難點(diǎn)，對(duì)處于不同發(fā)展階段的企業(yè)提供差異化服務(wù)。

第四，完善擔(dān)保體系，拓寬中小企業(yè)融資渠道、提升融資能力。現(xiàn)階段，銀行貸款仍然是中小企業(yè)獲得金融支持的主要渠道。針對(duì)中小企業(yè)特別是創(chuàng)新型企業(yè)特點(diǎn)完善融資擔(dān)保體系是當(dāng)務(wù)之急。應(yīng)大力度增加供給，建立金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。此外，可考慮順應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展新需求，針對(duì)中小企業(yè)抵押物不足問(wèn)題，立足評(píng)估更加透明、貸款更加簡(jiǎn)化、放款更加快捷、還款更加靈活的要求，適度提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度，創(chuàng)新質(zhì)押信貸模式，使中小企業(yè)融資更簡(jiǎn)潔、更易操作，更具商業(yè)可持續(xù)性。

第五，因地因情制宜，結(jié)合資源稟賦深化區(qū)域金融改革。客觀上，要素稟賦深刻影響著區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)特點(diǎn)。不同稟賦且發(fā)展程度各異的地區(qū)，對(duì)金融改革也存在不同的現(xiàn)實(shí)需求。因此，在宏觀政策引導(dǎo)中，需要因地制宜，根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)以及金融運(yùn)行規(guī)律，開(kāi)展區(qū)域金融改革或進(jìn)行專項(xiàng)改革試點(diǎn)示范，有效規(guī)避一刀切改革可能帶來(lái)的片面性，形成政策合力。具體說(shuō)，就是要堅(jiān)持將服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、支持中小企業(yè)創(chuàng)新作為出發(fā)點(diǎn)，以金融改革為牽引，以財(cái)稅、產(chǎn)業(yè)、土地、環(huán)保等一系列政策為支撐，形成綜合配套改革制度體系，切實(shí)解決企業(yè)關(guān)心的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。同時(shí)，還要有所側(cè)重、差別定位，探索出多層次推進(jìn)金融創(chuàng)新的特色路徑。比如，在較發(fā)達(dá)地區(qū)可考慮著力釋放經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能，探索金融發(fā)展如何支持企業(yè)家創(chuàng)新；在相對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，則側(cè)重于強(qiáng)化金融基礎(chǔ)性功能，充分發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的輸血、造血功能。

第六，完善治理體系，加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新金融服務(wù)和產(chǎn)品的監(jiān)管。在加大金融創(chuàng)新力度支持中小企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，還要注重應(yīng)對(duì)創(chuàng)新金融服務(wù)和產(chǎn)品帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，不斷完善金融治理體系。一方面，要建立統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)制度和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則，嚴(yán)防影子銀行風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，要加強(qiáng)對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)等的有效管理，縮短企業(yè)融資鏈條，防止商業(yè)銀行負(fù)債端成本向企業(yè)不合理轉(zhuǎn)嫁。同時(shí)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)、確保金融安全，需要找準(zhǔn)規(guī)律，提高管理效能，切實(shí)把金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用發(fā)揮好，逐步完善金融體系，使其成為推動(dòng)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的有效保障。