近期,A股迎來中報(bào)集中預(yù)披露窗口。分析人士認(rèn)為,隨著大盤指數(shù)的回落,個(gè)股迎來價(jià)值布局時(shí)間窗,特別是今年中報(bào)業(yè)績預(yù)喜股,具備業(yè)績浪與估值的雙重優(yōu)勢(shì),中報(bào)行情或?qū)⒊蔀橐I(lǐng)反彈的做多主線。

千份中報(bào)預(yù)告 七成業(yè)績預(yù)喜

統(tǒng)計(jì)顯示,截至26日,滬深兩市共有1163家公司發(fā)布中報(bào)預(yù)告,其中有816家公司業(yè)績預(yù)喜,占比超過七成。

具體來看,共有698家公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長,其中124家公司凈利潤有望實(shí)現(xiàn)同比翻番,8家公司報(bào)告期內(nèi)業(yè)績均有望實(shí)現(xiàn)10倍以上同比增長。此外,共有46家公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

結(jié)合一季報(bào)數(shù)據(jù)來看,上述中報(bào)業(yè)績預(yù)喜公司中,共有647家公司一季報(bào)凈利潤已實(shí)現(xiàn)同比增長,其中85家公司在一季報(bào)、中報(bào)連續(xù)兩個(gè)報(bào)告期內(nèi)凈利潤有望實(shí)現(xiàn)同比“雙翻番”。

估值方面,上述中報(bào)業(yè)績預(yù)喜股中,共有71只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率低于A股整體值(15.9倍),其中有5只績優(yōu)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均不足8倍,后市或具備更大估值修復(fù)空間。

《證券日?qǐng)?bào)》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)方面,上述816只業(yè)績預(yù)喜股中,大部分個(gè)股月內(nèi)股價(jià)隨大盤一路回調(diào),然而仍有77只個(gè)股期間實(shí)現(xiàn)逆市上漲。資金面上,上述業(yè)績預(yù)喜股中,共有130只個(gè)股月內(nèi)受到場(chǎng)內(nèi)大單資金追捧,合計(jì)實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入90.65億元。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),中報(bào)業(yè)績預(yù)喜股占行業(yè)已披露中報(bào)業(yè)績預(yù)告的個(gè)股數(shù)量比例居前的三行業(yè)分別為銀行、鋼鐵、醫(yī)藥生物。

外資弱市積極布局A股

雖然A股仍在調(diào)整,但外資不斷流入,積極布局。數(shù)據(jù)顯示,近三個(gè)月陸股通累計(jì)凈流入資金接近1200億元。

從外資買入的標(biāo)的來看,數(shù)據(jù)顯示,6月份北上資金主要流入家電、食品飲料、醫(yī)藥生物、非銀金融等行業(yè)標(biāo)的,北上資金偏好行業(yè)龍頭股特征明顯。

值得注意的是,近期監(jiān)管層提到未來MSCI納入A股的比例可能會(huì)提升到15%-20%,市場(chǎng)人士認(rèn)為,這會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化外資在A股的持股結(jié)構(gòu),也會(huì)使得優(yōu)質(zhì)白馬公司的估值得到鞏固。

市場(chǎng)人士指出,外資機(jī)構(gòu)投資理念將會(huì)潛移默化地對(duì)A股市場(chǎng)情緒及風(fēng)格選擇起到指引性作用,個(gè)股的業(yè)績基本面會(huì)成為A股中長期首先考慮的因素之一。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示,截至目前,226只MSCI成分股中已有43只披露2018年半年報(bào)業(yè)績預(yù)告。從預(yù)告類型來看,7只預(yù)增,21只略增,5只續(xù)盈,1只扭虧,合計(jì)34只個(gè)股“預(yù)喜”。

“有不少優(yōu)質(zhì)公司最近股價(jià)也在調(diào)整,外資在積極買入。國內(nèi)投資者因?yàn)閾?dān)心短期市場(chǎng)的表現(xiàn)而把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)賣出,這有點(diǎn)可惜。”瑞銀資產(chǎn)管理中國股票主管施斌表示,市場(chǎng)調(diào)整對(duì)一些非常好的公司是機(jī)會(huì),有些企業(yè)估值并不是很高,即使對(duì)標(biāo)全球同類品牌的公司,估值也不高,而且這些中國企業(yè)增長空間更大。

前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢埍硎?外資四五月份主要是流入到大盤藍(lán)籌股、優(yōu)質(zhì)白馬股,而近期開始流入到中小創(chuàng)股票。這說明外資做投資主要是看公司的基本面,如果公司基本面良好,而股價(jià)大幅下挫,外資愿意去抄底。所以從外資的選擇來看,無論是優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌股,還是優(yōu)質(zhì)的成長股,只要價(jià)格跌到足夠便宜,都會(huì)積極布局。

中報(bào)行情或會(huì)成反彈先鋒

市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為,隨著市場(chǎng)進(jìn)入底部區(qū)域,中報(bào)行情或?qū)⒊蔀橐I(lǐng)反彈的做多主線,建議在投資中結(jié)合估值、中報(bào)業(yè)績水平,布局績優(yōu)股。

楊德龍認(rèn)為,從指數(shù)上來看,大盤已經(jīng)處于超跌狀態(tài)。當(dāng)前不必過度恐慌,持有優(yōu)質(zhì)股票應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)是最好的策略。從中長期來看,消費(fèi)白馬股具有穩(wěn)定的業(yè)績?cè)鲩L,以及未來更確定的業(yè)績釋放,建議配置50%以上消費(fèi)白馬股。

瑞銀資產(chǎn)管理中國股票主管施斌表示,在目前形勢(shì)下,投資者就要找出能夠長期持續(xù)增長的企業(yè),“目前在一些高速增長的行業(yè)里找出龍頭公司,給予合理增長預(yù)期,比如每年15-20%,找到這樣的公司不難。”

施羅德投資中國A股研究主管李文杰也表示,在金融去杠桿的大背景下,2018年將很難出現(xiàn)資金帶動(dòng)的牛市行情。盡管如此,經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力仍然強(qiáng)勁,因此,上市公司的盈利增長將維持穩(wěn)固,投資者并不需要過分悲觀。在此環(huán)境下,選股將變得非常重要。在波動(dòng)的市況中,最佳策略是選擇優(yōu)質(zhì)股及避免參與市場(chǎng)不時(shí)出現(xiàn)的非理性亢奮。選股策略將繼續(xù)專注于擁有穩(wěn)定現(xiàn)金流、提供股息收益及擁有良好資產(chǎn)負(fù)債表的公司。

趣時(shí)資產(chǎn)認(rèn)為,下跌將是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的買入良機(jī)。今年上市公司業(yè)績?nèi)耆杂?0%左右增長,在不確定性增多的情況下,優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)的稀缺性將進(jìn)一步顯現(xiàn),尤其是與出口關(guān)聯(lián)度不大的行業(yè)公司。

北京和聚投資表示,經(jīng)過上半年的調(diào)整之后,預(yù)計(jì)一批被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)品種下半年將迎來投資的機(jī)會(huì)。下半年的市場(chǎng)機(jī)會(huì)可能不在于風(fēng)格,而是在于深度研究的能力,以及對(duì)大盤歷史底部時(shí)點(diǎn)的判斷。

聯(lián)訊證券表示,即將步入7月,建議投資者抓住“績優(yōu)”與“增長”進(jìn)行投資布局。關(guān)注三類投資機(jī)會(huì):一是鋼鐵建材等周期景氣行業(yè),二是食品飲料醫(yī)藥等消費(fèi)景氣行業(yè),三是電子科技等成長行業(yè)中的高增長個(gè)股。(陳劍/綜編)