4月10日,普華永道發布了2017年中國TMT企業IPO數據顯示,2017年,中國TMT企業IPO保持強勁增長勢頭,融資總金額翻倍,IPO總數量為2016年的1.5倍,全年共有108起TMT行業IPO,獲得人民幣760億元融資額。

普華永道中國審計部合伙人張翌表示:“2017年中國TMT企業IPO數量基本維持了自2016年第3季度以來的增長勢頭,中國TMT企業上市短期內應仍以國內A股市場為主要渠道。不過2017年下半年,我們看到越來越多的中國TMT行業公司在探索海外資本市場,其中2017年下半年,中國企業共有49起TMT行業IPO,共獲得人民幣502億元融資額,海外及香港上市企業融資額占下半年總融資額的半數以上,為近年來最高。特別對于尚未盈利的TMT公司及一些特定行業,難以逾越境內上市的門檻,該類型企業將更積極考慮香港及海外上市的可能性。”

縱觀全球,2017年全球范圍共有99起科技行業IPO(不包括融資金額小于4千萬美金的IPO),共獲得約251億美元融資。全球科技行業IPO數量和融資金額大幅回升,走出2016年低谷,與2015年數量和融資金額持平。而其中中國科技行業IPO數量更是在2017年創下了歷史新高,以23起IPO處于第一,美國以14起位居第二。從融資總金額看,中國企業以46.5億美金的融資額繼續領跑全球,美國和瑞士企業以近28.6億美金及24.2億美金的融資總額緊隨其后。從行業分布來看,行業融資額分布略有變動,互聯網軟件及服務行業仍然處于領先地位,共有13起IPO,融資總額約48億美金。電子設備行業異軍突起,以下半年11起IPO從上半年行業第七的位置一躍成為第二,融資總額約為38億美金。軟件行業排名略有提升,超過半導體和通信設備行業排名第三,共有12起IPO,融資總額約為18億美金。2017年下半年,地理分布涉及14個國家及地區。

就國內各大板塊分析,2017年下半年,41%的中國TMT企業選擇在深圳創業板上市,27%選擇在主板上市,而選擇在深圳中小板和香港及海外上市的占比各為16%及16%。值得注意的是,2017第4季度,選擇在香港及外海外上市的中國企業激增,共有8家中國TMT公司選擇香港及海外上市,獲得約人民幣257億元融資額,占2017下半年總融資額的52%。就行業來看,2017年下半年,中國TMT行業IPO共49起,技術硬件與設備行業共29起,占比60%;軟件與服務行業10起,占比20%;媒體行業共10起,占比20%。

過去很多能滿足國內A股上市盈利要求的TMT企業會偏向A股上市,因上市后的估值和市盈率可達70倍或以上。但高估值情況這兩年逐年下降,截止至2016年6月30日,在A股上市的TMT公司平均市盈率到達71倍;截止至2017年12月31日,在A股上市的TMT公司平均市盈率為49倍,下降了約30%。反之TMT企業到美國和香港市場上市能取得高估值,一些有盈利的企業,上市市盈率甚至達到三位數字。

“2018年國內TMT IPO數量預期將保持相對穩定,并將在全球保持領先地位,成為全球最熱的IPO融資市場之一。中國存托憑證‘CDR’的推出,將吸引已在海外上市的優質創新企業回歸A股市場,同時也為尚未在境內外上市,但已經搭建了海外架構的獨角獸企業,創造了在A股上市的有利條件。中國TMT獨角獸企業未來在國內A股市場的上市表現值得關注。”普華永道中國私募股權基金業務組北方區主管合伙人張勤表示,此外,香港市場對于同股不同權企業及尚未盈利或者沒有收入的生物科技公司的放開,將在2018年進一步提升香港市場對于中國TMT企業的吸引力。綜上所述,2018各大市場競相推出改革措施,將為中國TMT企業上市提供更多選擇。”(經濟日報錢箐旎)