受通脹和就業數據提振,市場對美聯儲6月加息預期高漲,美元指數上周上漲0.61%,結束此前連續五周下跌的趨勢,并創下3月以來最大漲幅。分析師預計隨著市場焦點轉向美聯儲貨幣政策,美元將繼續獲得支持。

6月加息預期高漲

美國勞工部上周五公布的數據顯示,美國4月消費者價格指數(CPI)同比上升2.2%,核心CPI同比上升1.9%。此前一天公布的4月生產者價格指數(PPI)同比增長2.5%,創下2012年2月以來最大漲幅,好于預期的2.2%。

在通脹穩定增長的同時,就業市場維持穩健表現。據美國勞工部的最新數據,美國4月新增非農就業崗位21.1萬個,不僅好于預期的19萬人,且一掃3月份就業人數大幅低于預期的陰霾。4月份失業率進一步降至4.4%,創2007年3月以來的新低。

在利好的通脹和就業數據推動下,市場對美聯儲加息的預期上升。據芝商所聯邦基金利率觀察工具,交易員對6月加息概率的預期超過80%,9月加息概率接近95%。美聯儲下次議息會將于6月13日-14日召開,此前的3月份,美聯儲加息25基點,預計年內還將再加息兩次。

擁有今年貨幣政策投票權的芝加哥聯儲主席埃文斯12日表示,美國經濟非常接近完全就業,預計美聯儲將在年內再加息2-3次。埃文斯還表示美聯儲仍在討論資產負債表的退出策略,預計將會漸進式縮表,需要三至四年時間。

同樣擁有投票權的費城聯儲主席哈克表示,通脹上升可能意味著美聯儲2017年內還將加息超過兩次,美聯儲可能會在下次加息之后開始調整資產負債表,力爭把縮表對市場的沖擊降至最低。

美元指數企穩反彈

美聯儲加息和縮表的話題重回市場視野,推動美元指數上周上漲0.61%,為五周來首次實現上漲,同時創下3月底以來的最大周度漲幅。美國十年期國債收益率也從一個月前的2.175%反彈至2.328%。

今年以來美元指數累計下跌近4%,主要跌幅集中在近兩個月,這很大程度上是受美國經濟數據疲軟的拖累。數據顯示,今年首季美國經濟僅增長0.7%,創下三年來最低增速;3月份個人消費支出價格指數(PCE)同比增長1.8%,剔除食品和能源的核心PCE同比增長1.6%,環比下滑0.1%,為2015年1月以來最大降幅。核心PCE是美聯儲最為青睞的通脹指標。

分析人士認為,上周美元反彈的主要原因在于市場焦點轉向貨幣政策。預計美聯儲繼續加息的同時,其他央行將繼續放寬政策,從而驅動美元上漲。

法國巴黎銀行外匯策略師指出,盡管市場已經充分計入6月加息的預期,但對后續的政策收緊進度仍未給予足夠的計價。“貨幣投資者已經轉向美元的凈空頭頭寸,而隨著市場焦點轉向貨幣政策的分歧,這種立場很容易轉變”。

對手貨幣走弱也是推升美元指數走強的重要因素。由于法國大選結束后投資者獲利了結,上周占美元指數權重最高的歐元大幅下跌1.2%,創下六周來最差表現。

分析師認為,在美聯儲繼續收緊貨幣政策、美國經濟重返快速增長、特朗普稅改方案推進等因素推動下,美元將重返強勢。花旗在最新的月度報告中指出,就6-12個月的中期而言,特朗普稅改及財政刺激政策的回歸,配合美聯儲貨幣政策正常化,仍可能引發資金回流美國,屆時美元有望重拾升勢。記者 楊博