深港通將于12月5日正式開啟,兩地交易所陸續公布可交易標的股票,互聯互通機制再進一步。

中信證券首席港股策略分析師楊靈修表示,從滬港通開通兩年的北向成交情況來看,最受歡迎個股還是集中于傳統優質消費和金融板塊。這些股票同時具有高股息率、大市值、較低市盈率等明顯特征。

深港通開通后,北向資金有望延續對大盤藍籌股的偏好。前海開源基金首席經濟學家楊德龍說,當前,A股中藍籌股估值處于低位,深港通開通有助于對A股大盤藍籌股估值起到修復作用。

相對于大盤藍籌股的低估值,A股中小市值股票的估值普遍偏高。楊德龍說,這類小盤股的表現或出現分化,兌現業績的成長性小盤股或受到資金追逐,而另一些估值偏高的小盤股走勢或不如藍籌股。

港交所近期發布的研究報告指出,滬港通的經驗顯示,內地投資者對于通過港股通投資港股的需求正與日俱增。數據顯示,2016年6月滬港通南向交易日均成交額超過北向交易,為2015年4月來的首次,此后在2016年8月又再次超過北向交易日均成交額。

對此,市場也普遍預測,深港通開通后,資金或更期待深港通對應香港市場的投資機會。楊靈修說,“國內投資回報率下降,或成為資金南向流動的‘最原始動力’。目前保險、實業等‘聰明錢’已走在前面,未來預計其他資金將前赴后繼。”

與滬港通相比,深港通納入了市值50億港元及以上的恒生綜合小型股指數成分股,擴大了港股中的小市值企業投資標的。楊德龍認為,港股中的小市值企業業務類型與內地企業類似,但估值較低,預計深港通開通后,內地資金或會投向這些成長性股票。

“香港市場小市值企業股票的交易量會出現一定提升,但從內地資金通過滬港通投資香港市場的整體情況來看,港股中的大市值企業股票仍將是主要投資對象?！鄙虾Ｄ炒笮腿毯Ｍ獠呗苑治鰩熃忉屨f,從港股通標的股票市值規模來看,大盤股的整體市值規模遠大于小盤股,資金仍將以配置大盤股為主。

對于屆時南下資金或會比北上資金多而引發部分資金離開A股的情況,多位分析師認為不必過度擔憂。南下資金規模相對于A股市場整體的市值規模來講很少,即使有一部分資金流入到港股,也不會影響到A股市場的資金面。