“深港通”開通將倒逼基金公司研究港股

盡管真正同時在“玩”A股和港股的產品還不是很多，但隨著深港通漸行漸近，港股的低估值和高股息率展現出強大吸引力，加之港股通總額度不再受限，南下資金正持續涌入港股市場。在此背景下，內地公募基金中參與港股投資的基金正呈現出多箭齊發的態勢。而這顯然又將倒逼基金公司加強對港股的研究。

對此，上投摩根基金公司目前就在力推上投摩根中國世紀靈活配置混合型基金，認為這只新發行的基金不僅能夠深入挖掘港股投資價值，還可進一步布局以美國市場為代表的境外市場中的優質中國企業，實現對優質中國公司的全球布局。“從宏觀角度來看，不同市場在不同時間區段之下表現顯著不同。在2008年全球金融危機之前，新興市場經濟增速明顯超越成熟市場；但金融危機后表現互換，新興市場與成熟市場的經濟增速差距開始縮小，成熟市場復蘇速度則較為明顯，顯示宏觀環境下市場會有輪換表現。因此，投資要絕對把握單一市場的難度非常高，同時投資單一市場所承受的風險也會隨之上升。而通過多區域資產配置，投資組合可以分散配置到多個低相關度的區域，長期來看，其組合波動率會明顯降低。”上投摩根基金如是說。

華泰柏瑞基金公司也不甘人后。“A股與港股在行業分布、市場結構、投資風格等方面都有著明顯的不同，兩地市場具有互補性。國內經濟轉型與技術創新帶來新的經濟增長動力，兩地上市的企業都能受惠此結構轉型帶來的契機。尤其今年以來港股大幅跑贏A股指數，更凸顯了資產配置分散風險的重要性。從估值的角度來看，被低估的港股投資機會是比較明確的，深港通的開閘也有利于提高部分中小港股的定價權。此外，9月份保監會發布條例允許保險資金參與滬港通試點業務，將為港股注入巨大的流動性。” 華泰柏瑞新經濟滬港深基金擬任經理黃明仁告訴《投資者報》記者，自己管理的這只產品已于10月24日公開發售，主要投資于滬、港、深三地股票。

除了滬港深主題基金外，相關的QDII產品和上市基金也成為投資者重點關注和基金公司力推的對象之一。華寶興業基金旗下的明星QDII-LOF“香港中小”(501021)就是鮮活例證，該產品是目前國內唯一跟蹤香港上市中國中小股票的指數型基金，跟蹤標的為“標普香港上市中國中小盤精選指數”；今年7月6日，香港中小正式上市交易，當日成交即達到3316萬元，截至10月18日，香港中小的日均成交金額也達到704萬元，在全市場175只可比LOF基金中排名前十，在全部QDII-LOF基金中則排名第六。不僅如此，在今年7月同期上市的3只LOF基金中，香港中小自上市以來的流動性遙遙領先。

業內專家分析，恒生綜合小型股指數中預計約有105只股票可被納入深港通，占該指數權重的70%以上，這就意味著深港通正式開通后，易方達恒生綜合小型股指數基金(161124)將從中受益。據公開資料顯示，正在發行的易方達恒生綜合小型股指數基金是一只深交所上市基金產品，基金上市后可支持二級市場T+0交易，當天買入后于當天即可賣出，資金運作效率高。“對內地投資者來說，深港通和滬港通都有50萬元的資產門檻，50萬元以上的內地股市投資者可直接投資于符合條件的港股，也可通過上市交易基金來分享港股投資機會；50萬元以下的投資者需要通過上市基金來分享港股投資機會。”業內專家如是表示。