《經濟參考報》記者調查發現，本輪牛市以來，被稱為“野蠻人”的安邦系等資本大手筆布局，屢次成為A股一輪輪行情推手。然而，在A股屢創天量成交的背后，產業資本瘋狂套現正成為揮之不去的陰影。

　　統計顯示，僅2015年以來，A股公司股東減持套現已超過去年全年水平，其中產業資本套現明顯加速，以匯金減持銀行股等為標志性事件，上市公司的眾多公司股東、產業資本正開啟減持潮。

　　大股東減持加速　產業資本悄“離場”

　　同花順iFind數據顯示，截至5月末，2015年以來已有1072家上市公司發布了重要股東或高管減持公告，累計減持市值約3598.51億元。這一數字已超過去年全年的減持規模。特別是4月滬指站上4000點以后，產業資本套現明顯加速，397家上市公司股東合計套現1895億元，僅4000點以來套現額就接近去年全年的水平。

　　以多家產業資本、公司股東布局的南鋼股份為例，已披露的公告顯示，其近半年來大股東減持比重達28.6％，多家產業資本減持幅度更是超過30％。據南鋼股份一季報披露，其第一大股東南京南鋼鋼鐵聯合有限公司于第一季度減持2.5億股，減持比例達6.47％。值得一提的是，去年第四季度成為公司第四和第五大股東的江蘇新揚子造船有限公司、江蘇揚子江船廠有限公司，也于今年第一季度逐步撤資，其中后者已經退出公司前十大股東之列。4月和5月，南鋼聯合再度通過上海證券交易所競價交易和大宗交易方式多次出售公司股份，近半年總計產業資本減持份額超過30％。

　　此外，中國人壽近期選擇減持民生銀行，持股比例從5.73％降至4.99％，套現約26億元。作為上市公司東北電氣的第二大股東，新東北電氣投資有限公司于今年3月27日、4月24日和4月30日通過深圳證券交易所大宗交易方式分別減持上市公司4193萬股、4350萬股和4100萬股，總計占上市公司股份比例達14.5％。

　　在重慶鋼鐵、國瓷材料、安源煤業、貴繩股份等多家上市公司里，產業資本也于近期頻頻減持。數據顯示，近6個月以來，總計有400多家上市公司發生過大股東減持，而發生大股東增持的上市公司數量只有50家。一些布局上市公司的重要股東乃至控股股東，也紛紛在股價相對高位期間選擇套現。

　　以文峰集團的第一大股東江蘇文峰集團有限公司為例，上市公司一季報披露，江蘇文峰集團一季度減持上市公司2.2億股，占公司總股本近30％，隨后公司又于4月份和5月份進一步減持，目前持股比例已經由2014年末的75.5％減至20.9％，堪稱大幅撤資兌現。上市公司公告稱，“文峰集團轉讓部分股份，降低持股比例有利于活躍公司股票交易，有利于市場對公司股價估值”。此外，重慶鋼鐵控股股東重慶鋼鐵（集團）有限責任公司在最近2個月連續減持比例亦接近15％。

　　銀行股壓力居首　“復星系”等忙套現

　　市場人士分析認為，產業資本集中參與行情，是本輪A股牛市的重要特征之一。而隨著股指快速上漲，市值接近股東心理價位或存在資金需求，是套現沖動強烈的重要原因。

　　剛剛過去的5月份，成為銀行、能源、鋼鐵企業的密集減持期：5月減持市值居前的包括興業銀行、江淮動力、重慶鋼鐵、酒鋼宏興、金科股份和云南銅業等，減持規模多數超過20億元。數據顯示，2015年以來，僅從重要股東的減持行為來看，常年股價低迷的銀行、鋼鐵等行業遭減持超過百億元，套現沖動明顯。而受匯金公司減持銀行股以及恒生銀行減持興業銀行的影響，銀行股遭減持金額居首。

　　以本輪牛市中股價已從5.87元漲至最高11.46元的民生銀行為例，除已減持民生銀行的中國人壽外，民生銀行其他多個老股東也早有減持的舉措。比如劉永好于2014年底清空了民生銀行H股股票，郭廣昌的復星系自2014年11月22日至2015年1月，累計通過13輪減持，清空了2.76億股民生銀行A股。興業銀行二股東恒生銀行大量減持后，其股價連續多日陰跌。

　　而從股價來看，選擇套現的資本獲益頗豐。據了解，部分產業資本的減持力度持續處于高位。在此前召開的復星國際年度股東大會上，復星國際首席執行官梁信軍甚至表示，從4月份以來，復星系幾乎保持每周賣出去將近20億元人民幣左右的A股股票。“因為我們也不知道什么時候是頂點。”

　　從板塊來看，去年以來漲幅居前的計算機、能源、醫藥等板塊減持較為密集。例如，江西省能源集團公司以“落實集團發展戰略，加快產業升級，籌集發展資金”為由減持安源煤業4900萬股；海南宏氏投資有限公司則以“增加流動性，優化上市公司股東結構”為由減持康芝藥業500萬股。滬指站上4000點以來，走勢強勁的計算機板塊就整體被股東減持套現72億元。

　　不過，也有上市公司人士表示，部分減持行為是出于正常的戰略投資或支持混改的需要。例如，一些國資類上市公司的減持操作或為日后混改鋪路。2015年2月3日至3月9日，川化股份的大股東四川化工就累計減持了5640萬股，公告表示，減持的動因是為“深化國資國企改革、促進轉型升級、優化上市公司股權結構”。中央匯金減持工行、建行股份也被業內猜測是銀行混合所有制改革的啟動信號。