房企如何應對融資緊張

　　隨著房地產項目銷售和融資環境發生巨變，信托公司與地產公司之間訴訟集中爆發。

　　2014年，新華信托陷入與上海高遠置業的信托糾紛中；由于開發的榮豐休閑購物中心銷售不暢，五礦信托起訴上海榮騰置業追討4億元的債務；四川信托起訴上海森澤房地產有限公司，追討信托尾款。

　　數據顯示，從完成年度目標的情況看，目前公布5月銷售數據的31家上市房企中，除了恒大、萬科、中海等個別前期降價走量的企業情況較好之外，其他企業普遍較差，完成任務不足30%的企業達到19家之眾，其中不乏招商、龍湖、華潤置地、金地集團等地產“大佬”。

　　一些中小房企因為難以借到資金，采取賣資產自保的辦法。如浙江潤和房產集團轉讓千島湖潤和建國度假酒店，江西盛田房地產開發有限公司出售49%的股權，天津市金鑫房地產聯合開發公司轉讓天津域通房地產發展有限公司35%股權，北京博宏房地產開發有限公司轉讓宜昌恒天發展置業有限公司65%股權，中國寰島(集團)公司轉讓海口翠島溫泉度假酒店有限公司100%股權及相關債權等。

　　“在信貸緊張的大環境下，中小房企較龍頭企業來說資金來源單一，在企業不能通過降價有效回籠資金或找到其他有效融資渠道的背景下，就會面臨經營困境，賣資產是企業為了避免成為第二個光耀地產。”中原地產市場研究部首席分析師張大偉說。

　　上海易居房地產研究院副院長楊紅旭表示，2014年上半年，在低迷的市場條件下，龍頭房企的表現強于中小房企，房企銷售前十名的銷售金額集中度，從2013年的14.6%上升至18.6%。“從今年三季度開始至明年，信貸還款趨增，尤其是信托集中到期。當前，每年新增房地產信托金額已超開發貸款。”楊紅旭說。

　　業績兩極分化，中小房企銷售不暢，想要生存必須解決資金問題。而上市融資成為內地中小房企主要選擇。據了解，今年以來就起碼有10家中小房企通過多種方式尋求登陸港交所。

　　據蘭德咨詢統計，2012年以來，已有13家中國內地房企通過招股形式登上中國香港資本市場，其中，2013年有7家，多數為中小房企。今年以來，已有10家中小房企通過借殼、發行新股等方式敲定赴港上市事宜，其中8家已經成功登陸港交所，包括陽光100、億達中國、大連海昌控股、深圳力高地產、深圳綠景集團、青島青建集團等。

　　眾多業內人士建議，在資金吃緊的壓力下，房企應針對形勢，主動降價銷售，或通過收購、并購、出售資產等動作進行整合，以渡過難關。

　　清科研究中心發布的報告也顯示，2014年第一季度中國并購市場共完成交易359起，同比大增71%。從并購金額上來看，房地產依然遙遙領先其他行業，以55.49億美元交易額的成績排名第一，占比達23.9%。未來房地產行業將面臨整合洗牌，行業競爭將從土地儲備、融資、市場份額、區域拓展、人才、產品設計等多個方面全面開展。