債務(wù)上限，提高或不提高都是難題  

姆努欽呼吁國(guó)會(huì)在9月29日前提高美國(guó)債務(wù)上限，以確保政府履行其支出義務(wù)，并表示希望通過(guò)“純粹”上調(diào)債務(wù)上限議案，不附加任何黨派條款，而在此之前將繼續(xù)暫停新的國(guó)債發(fā)行活動(dòng)。美國(guó)國(guó)會(huì)從7月29日開(kāi)始為期5周的夏季休會(huì)直到9月5日，這意味著9月留給國(guó)會(huì)的討論時(shí)間非常有限。美國(guó)眾議院預(yù)算委員會(huì)議員約翰·亞姆斯向媒體透露，國(guó)會(huì)內(nèi)部正在著手兩黨協(xié)議，希望盡快調(diào)高債務(wù)上限，以防止9月討論預(yù)算時(shí)陷入僵局。

美國(guó)債務(wù)“爆表”已不是第一次。美國(guó)設(shè)定國(guó)債上限的做法始于1917年，至今已100多次提高債務(wù)上限。2015年，為了暫時(shí)解除政府的違約風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)會(huì)通過(guò)了債務(wù)上限及預(yù)算法案，授權(quán)財(cái)政部在當(dāng)時(shí)約18萬(wàn)億美元債務(wù)規(guī)模的基礎(chǔ)上繼續(xù)發(fā)債，該法案至今年3月15日到期。根據(jù)相關(guān)法律，在此期間，財(cái)政部可以宣布“債務(wù)發(fā)行暫停”，并采取“特別措施”在不違反債務(wù)上限的情況下借入額外資金。

國(guó)會(huì)預(yù)算局預(yù)計(jì)，如果債務(wù)上限保持不變，財(cái)政部很可能會(huì)在10月中旬之前耗盡現(xiàn)金，屆時(shí)政府將無(wú)法運(yùn)作，同時(shí)也會(huì)使得市場(chǎng)出現(xiàn)巨大波動(dòng)。因此，特朗普政府將不得不說(shuō)服國(guó)會(huì)繼續(xù)提高債務(wù)上限。但面對(duì)愈演愈烈的兩黨政治爭(zhēng)斗，債務(wù)上限問(wèn)題已演變成“政治問(wèn)題”，這也充分暴露了美國(guó)政黨制度在經(jīng)濟(jì)治理方面的缺陷。

如果債務(wù)上限不提高，特朗普提出的基建、稅改等措施都“無(wú)錢(qián)”推進(jìn)，美國(guó)媒體認(rèn)為，這將導(dǎo)致“重大的政治危機(jī)和經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑”。而如果再次提高債務(wù)上限或者延遲債務(wù)上限的期限，又將使美國(guó)陷入為解決債務(wù)問(wèn)題而引發(fā)更多債務(wù)問(wèn)題的連環(huán)困境。當(dāng)然，若不解決財(cái)政赤字不斷擴(kuò)大的問(wèn)題，美國(guó)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)周而復(fù)始地出現(xiàn)。

美國(guó)洛斯控股公司首席執(zhí)行官安德魯·提敘認(rèn)為，提高債務(wù)上限是愚蠢又危險(xiǎn)的舉動(dòng)，國(guó)會(huì)不得不一再破壞財(cái)政紀(jì)律，讓政府先舉債，再來(lái)辯論是否動(dòng)用納稅人的錢(qián)來(lái)為此買(mǎi)單。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，提高債務(wù)上限沒(méi)有任何好處，應(yīng)該采取其他方法來(lái)解決債務(wù)問(wèn)題。

轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，將給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)

通常，解決債務(wù)問(wèn)題主要有三個(gè)辦法：一是經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，增加GDP總體規(guī)模從而縮小債務(wù)比重；二是采取貨幣寬松政策，提高通脹率，讓債權(quán)人承擔(dān)損失；三是直接違約。目前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，但要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)大幅增長(zhǎng)仍缺乏巨大動(dòng)力，加之通脹率持續(xù)走低，因此靠高通脹稀釋債務(wù)，近期來(lái)看基本無(wú)可能。顯然，債務(wù)違約屬于走投無(wú)路的選擇。哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授馬丁·費(fèi)爾德斯坦認(rèn)為，美國(guó)政府不會(huì)明目張膽地違約，但可以采取措施達(dá)到類(lèi)似效果，這將使外國(guó)債權(quán)人利益受損。

美國(guó)傳統(tǒng)基金會(huì)從事聯(lián)邦財(cái)政預(yù)算的研究員羅米婭·波茨卡認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)在提高債務(wù)限額之前采取實(shí)質(zhì)性的減赤方案，對(duì)所有聯(lián)邦開(kāi)支的增長(zhǎng)設(shè)定嚴(yán)格的限制并建立一套強(qiáng)制執(zhí)行機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)預(yù)算平衡。

專(zhuān)門(mén)從事美國(guó)財(cái)政與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究的智庫(kù)彼得·彼得森基金會(huì)日前發(fā)布的調(diào)查顯示，接受調(diào)查的美國(guó)民眾中53%認(rèn)為政府采取的應(yīng)對(duì)債務(wù)措施是錯(cuò)誤的。該基金會(huì)在研究報(bào)告中指出“任由國(guó)家債務(wù)不受約束地增加，將對(duì)美國(guó)的穩(wěn)定和繁榮構(gòu)成巨大的風(fēng)險(xiǎn)”。分析認(rèn)為，巨額債務(wù)導(dǎo)致了高額的債務(wù)利息，成為美國(guó)財(cái)政的沉重負(fù)擔(dān)。近幾年，美國(guó)的債務(wù)利息一直維持在2000億美元以上，并且還在增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2023年將超過(guò)國(guó)防支出。此外，巨額債務(wù)還吸收了一部分原本可以用于投資的私人儲(chǔ)蓄，降低了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。

巨額國(guó)債不僅給美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影，也威脅到世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。如果美國(guó)不能緩解債務(wù)狀況而任由其擴(kuò)大，很可能通過(guò)“借新還舊”或使貨幣貶值制造通脹來(lái)減緩債務(wù)壓力，這將向外輸出經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，這將導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債持有者大量拋售美國(guó)國(guó)債，使美元大幅貶值，損害美國(guó)政府和美元的信用，并引發(fā)全球性的金融恐慌和股市震蕩；另一方面，美元貶值會(huì)造成國(guó)際上以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格上漲，造成全球性通貨膨脹，世界經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生動(dòng)蕩甚至陷入衰退風(fēng)險(xiǎn)。