“喝匯仁腎寶，他好我也好”近乎轟炸式的電視廣告，讓匯仁藥業的“補腎神品”匯仁腎寶風頭強勁。近日匯仁藥業正進入IPO的闖關階段。

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匯仁腎寶零售價為成本價14倍

在證監會的統計表中，匯仁藥業的審核狀態為“已反饋”。按慣例意味著該企業距離上市近了一步，最終能否“過關”，市場拭目以待。

據招股書顯示，匯仁腎寶片在2016年上半年的平均單位成本僅0.18元/片。在西安市場，匯仁腎寶片每盒裝126片，市面上單盒零售價為322元，等于每片零售價2.56元，而以成本0.18元/片計算，其每盒的成本價僅為22.68元(未計算包裝、物流、渠道、廣告、零售、稅費等費用)，這樣一算，零售價大約是成本價的14倍。北京青年報記者注意到，在北京市場，同樣規格的一盒，其零售價提高3元，為325元。

其招股書顯示，匯仁腎寶銷售額從2013年的9600多萬增長至2015年的12.8億元，速度可謂驚人。2013年至2016年6月，匯仁腎寶片銷量約為18億片，其中2015年銷量超過8億片。

追訪

毛利率去年上半年達86%

近年匯仁藥業業績不俗，營收直線上升，2013年至2016年6月，匯仁藥業實現營收為4.57億、9.08億、14.85億、7.59億元。

匯仁腎寶逐漸成為貢獻公司近九成業績的主打產品。2013年至2015年間，匯仁腎寶營收占比分別為21.33%、68.49%、86.12%。

據招股書顯示，匯仁腎寶片在2016年上半年平均單位成本僅0.18元/片，經銷價為1.9元/片，平均毛利率達到86.48%。

以腎寶片這樣高的毛利率指標衡量，同行業上市公司只能屈居下風。去年上半年，擁有六味地黃丸(也可以補腎虛)的九芝堂毛利率為59.45%，其他如桂林三金、廣譽遠、東阿阿膠、啟迪古漢等知名公司的同期毛利率平均67.46%。匯仁藥業指出，公司主營業務毛利率高于同行業公司平均水平，因主要產品不同，其他可比上市公司側重于補腎類之外的其他細分品類。華安證券投資總監屈放表示，“補腎類藥品毛利高首先是因為需求可觀。”

截至一季度末的各重點行業毛利率中，生物制藥行業平均毛利率為31.22%，僅次于飲料行業，甚至高于地產、銀行等外界眼中的高利潤行業。