中國戰略新興產業綜合指數和中國戰略新興產業成份指數(為敘述方便,下文并稱為中國戰略新興產業指數)將于1月25日正式發布。這是中證指數有限公司和上海證券交易所共同獻給市場及投資者的一個春節大禮包。對于我國的多層次資本市場建設來說,這個指數堪稱一步妙棋。這個“妙”字主要體現在下面四個方面。

一是可以全面反映中國戰略性新興產業的發展,并為致力于這一產業發展的公司樹立榜樣。

中國戰略新興產業指數樣本股涵蓋的行業范圍包括節能環保產業、新一代信息技術產業、生物產業、高端裝備制造產業、新能源產業、新材料產業、新能源汽車產業、數字創意產業、高技術服務業等領域的上市公司,采用自由流通股本加權方式,以反映中國戰略性新興產業上市公司的走勢。中國戰略新興產業指數之一的新興綜指,其樣本股涵蓋1117家上市公司,包括滬深主板、中小企業板、創業板和新三板公司,而新興成指則納入了滬深主板、中小企業板和創業板公司。由此不難看出,這個股指基本能夠全面反映出中國戰略性新興產業的發展現狀。

筆者認為,這個指數選取的標的股具有很強的示范作用。初創企業若想進入戰略性新興領域并進入資本市場可以新三板為榜樣,進入快速成長期則要看中小企業板和創業板,進入穩定增長期就要對標主板。這個股指選取的這些樣本股對于戰略性新興產業的發展會起到積極示范作用。

二是依托中國戰略新興產業指數,研究開發相關衍生產品。

國內資本市場建設取得的成果是有目共睹的,但短板也是明顯的。“為進一步豐富指數體系,為投資者提供新的分析工具和投資標的。”這是中證指數有限公司和上海證券交易所發布中國戰略新興產業指數的初衷,也亮出了我們的不足。認識到指數體系建設的差距,就需要迎頭趕上。可以預見,隨著中國戰略新興產業指數的推出、成長、壯大,假以時日其相關衍生產品的推出也將是水到渠成的事情。

三是標的股涵蓋主板、中小企業板、創業板和新三板,將戰略性新興產業的發展融入多層次資本市場建設之中。

從中國戰略新興產業指數樣本股的構成看,基本能夠反映出近年來多層次資本市場建設發展的成果。未來,隨著多層次資本市場的穩健發展,中國戰略新興產業指數必然會增強市場各個層級之間的聯系,轉板機制借此得以建立的可能性也大大增強。

四是中國戰略新興產業指數的推出可以增強中國資本市場的話語權和定價權,為國內資本市場與國際資本市場的進一步融合發展創造條件。

眾所周知,國內資本市場在國際上的話語權和定價權是比較欠缺的,其直接的后果就是我們的市場習慣性的要看別人的臉色來行事。中國戰略新興產業指數經過精心培育之后,筆者認為它是能夠獲得國際金融資本機構認同的,進而這些機構依托這個指數開發出適合本國本地區投資者特點的金融產品也完全是有可能的。此外,內地與香港股市互聯互通之后,與其他成熟國家或地區的資本市場融合發展也會提到議事日程上來,而中國戰略新興產業指數的推出有望成為其中重要的一個介質。

最后,推出中國戰略新興產業指數僅是我國資本市場指數體系建設的一步,未來相關部門還需加強這方面的體系建設及產品開發,最終讓我國的資本市場在國際上擁有與其經濟體量相一致的話語權和定價權。