當主要競爭者都上了市,那接下來又該比賽什么?這或許是快遞業巨頭們當下重點思考的問題。

1月6日,將被順豐借殼的鼎泰新材發布公告,由順豐牽頭的豐巢科技于日前完成25億元A輪融資。此輪融資后,豐巢科技的估值已達55億元,順豐依然擁有最大的話語權。

事實上,不僅是順豐,已在行業內占據主要席次的產業巨頭們均在實現上市后,將觸角伸向更為廣闊的領域。它們或是利用“豐巢”、“菜鳥”合縱連橫,搜索未開發的領地;或是借助上市后的融資優勢,清掃著散落在外的次要對手。

在分析人士看來,快遞行業的寡頭格局基本形成,但這并不意味著競爭結束,在市場潛力仍然巨大的產業背景下,有了資本助力的快遞巨頭或將進一步縱橫捭闔、攻城略地。可以預見,更大更激烈的并購仍將是快遞行業“后資本時代”的主旋律。

巨頭攜手

根據順豐方面披露,豐巢科技此輪融資由鼎暉領投,國開、鐘鼎、熠遙跟投,部分原股東也繼續追加投資。其中,順豐的投資金額為5.5億元;申通、普洛斯分別跟投1億元、3.5億元;韻達獲得2億元的認股權。如果韻達執行認股權,交易完成后,順豐投資、云韻投資、中通快遞、申通快遞將分別持有豐巢科技30.86%、14%、10.36%、9.45%的股權。

“豐巢設立之初,快遞巨頭的聯手就令市場震驚,現在各家均已完成上市大計,再度大手筆追加投資,‘占據風口’的戰略意圖頗為明顯。”有業內人士表示。

資料顯示,豐巢科技是一家從事智能快遞柜業務且具有行業領先地位的公司。智能快遞柜是快遞行業末端的創新型業務,致力于提高快遞“最后一公里”收派效率,降低快遞企業末端收派的成本。上述業內人士認為,相比目前快遞公司擅長的遠距離配送,“最后一公里”無論從成本收益,還是資源配置目前都難以有效解決。況且,智能快遞柜屬于重資產的創新業務,對單一公司來說,投入負擔太重,難以承擔。此外,由于智能快遞柜需對接所有快遞公司,單一公司也難以將其迅速做大。

這或許是在快遞市場上“廝殺”多年的行業巨頭們此番“報團”的愿意所在。資料顯示,豐巢科技目前仍在投入階段,其2015年營收僅有1.7萬元,虧損3686.72萬元;2016年前三季度營收為483.22萬元,虧損擴大至15724.98萬元。

盡管快遞巨頭之間頻現“暖意”,但梳理其合作細節及背后邏輯,“合作”或許只是一時,等待各方的或將是更加激烈的競爭。以豐巢科技此次A輪融資為例,不同于2016年6月增資時的等比例融資,這次融資引入了多名外部投資者,而行業內的中通、韻達、申通則顯得有些謹慎,分別采取了不跟進、獲得認股權、少量跟投的策略。

有了解上述交易的知情人士表示,中通、韻達、申通這些“小股東”保持謹慎與豐巢科技的定位有一定關系。后者無論在股權分布方面,還是對外宣傳上,都有著明顯的“順豐印記”,這對于同樣屬于第一梯隊的其他快遞巨頭來說并不好受。更何況豐巢科技的未來成長能否達到預期仍存疑問,現階段介入過深并不一定是最優選擇。

值得一提的是,豐巢科技并不是快遞行業首次“抱團”。早在2013年,阿里巴巴、銀泰聯合、復星、富春控股、順豐、三通一達(申通、圓通、中通、韻達)等成立了菜鳥網絡,志在打造能支撐日均300億網絡零售額的智能骨干網絡。與豐巢科技注重細分領域一樣,菜鳥網絡同樣將重點放在了傳統物流環節之外,阿里方面曾表示,不會搶快遞公司的生意,只做平臺,即推動整個快遞行業的服務升級。

并購升溫

除了延伸產業鏈,并購也是快遞巨頭們上市后的重要突破口。

作為“國內快遞第一股”,圓通速遞借殼上市剛剛完成就停牌籌劃重大事項,盡管該方案最終未能成行,但從公司披露的信息來看,其利用資本手段收購競爭對手的意圖頗為明顯。

公告顯示,圓通速遞的重組標的主要涉及一家全國排名前五的快運物流企業,原計劃為發行股份購買資產并募集配套資金。但因“雙方未能就發行股份購買資產的交易方案核心條款達成一致”而不得不終止。

考慮到順豐和“三通一達”均已登陸資本市場,關于圓通速遞收購對象的傳聞一度蔓延行業內外。不過,市場更為震驚的是,圓通速遞的行動迅速,其能夠在借殼后迅速停牌啟動收購事項,很有可能在上市之初就已為后續動作做好了規劃,停牌、籌劃重組、終止啟動定增或許都是按照既定方案一步步執行而已。

事實上,為了能在快遞行業擁有一席之地,產業資本也在摩拳擦掌,試圖以收購等方式分一杯羹。

1月3日,蘇寧云商宣布,其全資子公司江蘇蘇寧物流擬以42.5億元的價格收購天天快遞。根據公告,天天快遞2016年全年預計完成票件量約12.6億件,過去兩年復合增長率57.30%。截至2016年6月30日,天天快遞總資產16.7億元,凈資產4.68億元,2016年前六個月實現營業收入10.5億元,實現凈利潤4370萬元,2016年稅后凈利潤不低于8400萬元。

有分析人士表示,與已經獨立上市的順豐和“三通一達”相比,天天快遞體量明顯偏小,相較于獨立上市,被收購或許是其最好的“歸宿”。

“從開始拼網點、拼價格,到拼網絡、拼服務,快遞企業在草創成長階段完成了對產業格局的演進。如今,這些公司大部分都已登陸資本市場,它們需要比拼的已不是一城一池的得失,而是對快遞行業未來發展機遇的把握和有效利用資本市場融資的能力。產業的比拼或許能決出前五名、前八名,而在資本的助推下,則是爭奪前兩名、前三名。巨頭之間的博弈將更加精彩。”該分析人士稱。