2016年12月30日,國家發改委、國家能源局印發《煤炭工業發展“十三五”規劃》(以下簡稱《規劃》)。《規劃》提出,預計到2020年煤礦數量控制在6000處左右,120萬噸/年及以上大型煤礦產量占比80%以上,大型煤炭基地產量占95%以上,煤炭企業數量控制在3000家以內,5000萬噸級以上大型企業產量占60%以上。另外,《規劃》還提出:到2020年全國煤礦總產量39億噸/年,年均增速為0.8%;消費量41億噸/年,年均增速為0.7%;化解淘汰過剩落后產能8億噸/年左右,通過減量置換和優化布局增加先進產能5億噸/年左右。

與“十二五”期間數據相比,可以看出,“十三五”期間去產能任務依然艱巨;數據顯示,截至2015年全國煤炭產量37.5億噸/年,年均復合增長率1.8%,煤炭消費量39.6億噸/年,年均增速2.6%;“十二五”期間全國共淘汰落后煤礦7100處、涉及產能5.5億噸/年,其中關閉煤礦產能3.2億噸。

對此,分析人士表示,《規劃》提出在嚴控新增產能的同時有序退出過剩產能,積極發展先進產能,推進煤炭企業兼并重組,優化產業結構,煤炭產業集中度和國際競爭力進一步提升。從資本市場來看,將利于煤炭行業龍頭上市公司業績的繼續增厚,促進煤炭板塊重回上漲周期。

對于《規劃》帶來的相關投資機會,信達證券表示,“十三五”期間煤炭供需量仍將保持正增長,煤炭企業逐漸向大型化、集約化、綠色化、高效化模式發展,供給側去產能和結構性改革成為煤炭板塊投資邏輯的主要驅動因素,一方面從供給側去產能角度,把握國家實施產能向西部轉移帶來新增產量的煤炭上市公司,另一方面從供給側調結構角度挖掘具備優質煤炭資源和區位優勢的煤炭企業,建議重點關注兩類標的。第一類,煉焦煤相關標的:冀中能源、平煤股份、西山煤電、盤江股份;第二類,受益于產能置換釋放產量的標的:兗州煤業、陜西煤業。

而事實上,在經過2016年優異的市場表現后,煤炭板塊2017年的機會,仍被包括信達證券、銀河證券、海通證券、華泰證券等在內的多家龍頭券商看好。信達證券表示,2016年年底至2017年,煤炭板塊仍存在整體性機會,板塊的投資策略將從2016年的漲價邏輯,轉變為風險偏好上升后的估值修復以及預期盈利大幅改善。與信達證券持類似觀點的還有中信建投,其表示,2017年煤炭股投資邏輯將從供應切換至需求及估值提升,煤炭股估值的貢獻將大于業績貢獻。

在2017年煤炭行業的個股選擇上,中泰證券表示,目前市場對中長期煤價預期偏低,估值修復還沒有完成,中長期繼續看好業績優、估值低、漲幅小的標的,具有國企改革和債轉股概念的煤炭股。包括:潞安環能、開灤股份、西山煤電、冀中能源、陜西煤業、兗州煤業、中煤能源、中國神華、陽泉煤業等。