主題投資再升溫

中信建投策略分析師王君認為，從公布第二批央企深化改革試點到近期寶鋼和武鋼重組，近期國企改革的推進有條不紊。“1+N”的改革框架已現，改革基調從管資產到管資已定，最高決策層的最新指示預示著改革的主升浪已不遠。

王君認為，2016年是國企改革的落實年，央企改革第二批試點將擴圍，央企的戶數最終會縮減至50家左右，國企將會積極借助資本市場功能。各行業的央企都有望產生國有資本投資公司。這意味著，央企改革既有同產業集團之間的整合，也會借助資本市場實現資產證券化的指標，實現集團整體上市。此外，央企改革第二批試點主要圍繞“國企改革+供給側改革”展開，兩項改革的最終目標是去產能、調結構、降低企業負債率，運用市場的“手”和社會的“手”整合過剩行業，達到國企“做大做強”目的。

浙商證券認為，隨著“1+N”政策體系中剩余9個政策的推出，下半年國企改革領域存在主題投資機會。由于供給側改革與國企改革是2016年的兩大主要任務，與供給側改革相重合行業的國企兼并重組將會率先推進，可重點關注鋼鐵、煤炭、建材、有色、軍工和電力等行業存在的國企改革主題投資機會。

東北證券認為，國企改革主題投資思路包括三個方面：一是關注前兩輪國企改革主題投資中表現較好的龍頭央企，如中糧系；二是關注2016年國企改革試點重點內容，包括落實董事會職權、推行職業經理人制度、國有資本投資運營公司以及混合所有制改革、員工持股，從這些角度梳理相關概念股；三是關注國企改革在激勵和監管(考核)方面，由于商業類國企的各種關系更容易理順，部分企業存在賣“殼”或資產注入預期。(記者 劉麗靚)