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許多大媽依然深套
有趣的是,雖然“中國(guó)大媽”經(jīng)過(guò)2013年4月與華爾街資本的一役聲名大噪,但實(shí)際上近幾個(gè)月對(duì)黃金的膜拜也是其他國(guó)家民眾的狂歡。
去年開始,因擔(dān)憂本國(guó)股市受中國(guó)股災(zāi)拖累,韓國(guó)黃金銷量就異常高漲,熱情攀至歷史高點(diǎn),僅僅前三個(gè)季度黃金購(gòu)買量已經(jīng)接近1000億韓元。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,韓國(guó)在2014年僅僅消費(fèi)了17噸黃金,相比中國(guó)的974噸以及印度的811噸相去甚遠(yuǎn)。而2015年黃金的狂熱受捧不但令金條買賣首次登上電視購(gòu)物頻道,當(dāng)?shù)劂y行、證券機(jī)構(gòu)等也紛紛推出掛鉤黃金的投資理財(cái)產(chǎn)品。
在全球黃金批發(fā)中心倫敦,一股搶購(gòu)黃金的風(fēng)潮也在涌動(dòng)。英國(guó)最大的在線黃金交易商表示,2016年2月12日當(dāng)天黃金交易額達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的560萬(wàn)英鎊,收到了成百上千個(gè)電話黃金訂單,一些銀行更是出手訂購(gòu)了大額實(shí)物黃金。
其背后邏輯自然都是金價(jià)的破冰猛漲。記者梳理發(fā)現(xiàn),由于美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大量化寬松并將利率持續(xù)維持在接近零的水平,金價(jià)在2008年12月到2011年6月期間飆漲了70%,但此后金價(jià)一蹶不振,在去年11月跌至近5年最低,并創(chuàng)下1984年以來(lái)最長(zhǎng)下跌周期,這一情況在今年初反轉(zhuǎn)。
由于全球股市出現(xiàn)大范圍拋售,投資者亦擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)下滑可能令美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息從而導(dǎo)致美元轉(zhuǎn)弱,“亂世藏金”思維主導(dǎo)下開始將黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)之一。據(jù)悉,春節(jié)假期一周金價(jià)大漲7.1%,創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來(lái)最大單周漲幅。
值得一提的是,即使金價(jià)猛漲,一些曾經(jīng)在高點(diǎn)瘋狂買入的中國(guó)大媽手里的金子依然解套無(wú)望。上海黃金交易所專家顧問李駿對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析:“因?yàn)?013年很多主流銀行、金店的營(yíng)銷攻勢(shì),中國(guó)大媽在財(cái)富增值的強(qiáng)烈預(yù)期下買入黃金,持金成本平均高達(dá)1500美元/盎司。”
此后一年間,如果沒有抓住曇花一現(xiàn)的金價(jià)反彈至1443美元/盎司的機(jī)會(huì),大媽們處于長(zhǎng)期深套的狀態(tài),去年底金價(jià)一度觸及1046美元/盎司的冰點(diǎn),意味著手上的黃金資產(chǎn)幾乎縮水了1/3。即使金價(jià)在今年以兩位數(shù)猛漲,這部分大媽依然深套20%。
各國(guó)央行“聲援”大媽
不過(guò),這顯然沒有消解中國(guó)大媽們的熱度。事實(shí)上,各國(guó)央行豪擲買金的消息不斷出現(xiàn),成為大媽們?cè)俅纬鍪值牡讱狻?月11日,世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布年度黃金需求趨勢(shì)報(bào)告稱,全球央行在2015年第四季度出于避險(xiǎn)需求大舉買入黃金。
數(shù)據(jù)顯示,2015年黃金總需求為4212噸,與2014年基本持平。值得關(guān)注的是,2015年四季度,黃金投資總需求為195噸,同比增長(zhǎng)15%,其中各國(guó)央行的需求為167噸,同比增長(zhǎng)25%。據(jù)悉,去年三季度和四季度,投資機(jī)構(gòu)開始加倉(cāng),且加倉(cāng)幅度同比增加21%。
隨著黃金交易所買賣基金凈流出放緩,受恐慌情緒蔓延影響的投資者在去年第四季度對(duì)黃金的需求同比增長(zhǎng)了15%。俄羅斯央行繼2014年成為黃金最大買家后,再次蟬聯(lián),去年總共采購(gòu)了約200噸黃金,其中超過(guò)140噸來(lái)自下半年采購(gòu)。
“聲援”中國(guó)大媽的不只是各國(guó)央行,還有資本市場(chǎng)的投資者。黃金指數(shù)春節(jié)前6個(gè)交易日一路上揚(yáng),累計(jì)上漲14.26%,同期滬指僅上漲了4.06%,但Wind概念黃金珠寶板塊中,豫光金鉛、昆百大A、山東黃金、金貴銀業(yè)、貴研鉑業(yè)的漲幅均在20%以上。
多數(shù)黃金珠寶概念股自今年1月中旬開始獲得資金布局,其中不乏機(jī)構(gòu)資金的身影。以山東黃金為例,今年1月12日登上龍虎榜單,前五買賣方中,機(jī)構(gòu)占據(jù)三個(gè)席位;明牌珠寶則在1月底至2月初三度登上龍虎榜,2月1日該股票受到四個(gè)機(jī)構(gòu)席位青睞,累計(jì)買入2540.55萬(wàn)元;節(jié)前6個(gè)交易日漲幅超30%的豫光金鉛,在1月27日受到資金的布局,三機(jī)構(gòu)席位強(qiáng)勢(shì)買入,賣出席位中則均為營(yíng)業(yè)部席位。
牛熊尚未明朗
經(jīng)歷過(guò)風(fēng)光無(wú)二,也經(jīng)歷過(guò)跌跌無(wú)休,中國(guó)大媽想要成功扳回一局,光靠對(duì)新聞碎片素材的收集顯然不夠,多數(shù)市場(chǎng)人士仍然對(duì)金價(jià)后市采取審慎態(tài)度,再度重金入市顯得并不理智。
“我對(duì)于黃金是比較看空的,黃金避險(xiǎn)還是一個(gè)傳統(tǒng)思維,其實(shí)它在工藝領(lǐng)域的使用價(jià)值是有限的,在金融領(lǐng)域內(nèi),黃金和美元的直接掛鉤關(guān)系也已經(jīng)愈益淡化,未來(lái)如果人民幣、美元、歐元價(jià)值相對(duì)能夠穩(wěn)定下來(lái),信用貨幣或電子貨幣能得到一席之地,黃金的代幣作用會(huì)進(jìn)一步弱化,黃金的緊急購(gòu)買避險(xiǎn)的價(jià)值會(huì)有長(zhǎng)期趨弱的過(guò)程。”大宗商品數(shù)據(jù)商生意社首席分析師劉心田對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析。
“現(xiàn)在各個(gè)領(lǐng)域出現(xiàn)投資真空,所以黃金還是出現(xiàn)爆炒,但從目前的走勢(shì)上來(lái)看已經(jīng)出現(xiàn)高位,去年金價(jià)已經(jīng)快觸及千位大關(guān),年內(nèi)黃金再度跌破1000的概率是比較大的。”劉心田對(duì)記者解釋,“2009年時(shí)金價(jià)每盎司五六千元,從商品角度分析,化石、原油和銅等基本都已經(jīng)回到2009年甚至2005年之前的水平了,所以我認(rèn)為黃金之后的走勢(shì)并不樂觀,有一個(gè)回歸的需要。”
中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇副理事長(zhǎng)李迅雷也認(rèn)為,論黃金大牛市為時(shí)尚早。“從歷史看,黃金走牛對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)都是壞事,相信金融監(jiān)管當(dāng)局也會(huì)把避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生作為今年的首要任務(wù)。”
山東黃金首席分析師蔣舒同樣表示,黃金價(jià)格周期和美元周期反向關(guān)系明顯,預(yù)計(jì)未來(lái)2~3年內(nèi)強(qiáng)勢(shì)美元周期不會(huì)結(jié)束,因此黃金價(jià)格還未到“熊轉(zhuǎn)牛”之時(shí)。
不過(guò),市場(chǎng)上也有截然相反的觀點(diǎn)。“黃金>美債>歐日債>美元>歐日元>新興經(jīng)濟(jì)體債>美股>歐日股>大宗>資源型新興經(jīng)濟(jì)體股。”國(guó)泰君安證券首席宏觀分析師任澤平建議,將黃金排在未來(lái)全球大類資產(chǎn)配置建議的首位。但對(duì)于“大媽式”的爆炒,絕大多數(shù)分析還是認(rèn)為應(yīng)該慎重對(duì)待。
編輯:鞏盼東