在總結過去兩年先行城市經驗的基礎上，個人養老金在全面實施之際完成了制度優化，并且在年底前就啟動實施，意味著參加人可以獲得2024年完整年度的稅優額度，這些都充分體現了社會保障以人民為中心的改革理念

12月12日，人力資源社會保障部、財政部、國家稅務總局等五部門聯合印發《關于全面實施個人養老金制度的通知》，明確自12月15日開始，將個人養老金制度從36個先行城市（地區）推開至全國。至此，我國三支柱養老金體系全部進入運行階段。

我國早在1991年印發的《國務院關于企業職工養老保險制度改革的決定》中就提出了“基本養老保險與企業補充養老保險和職工個人儲蓄性養老保險相結合”三支柱養老保險體系的理念。在2018年三省市試點的個人稅收遞延型商業養老保險的1.0版本的基礎上，2.0版本的第三支柱個人養老金制度于2022年11月在36個城市（地區）先行落地。兩年來，個人養老金制度運行平穩，覆蓋人數穩步增加，覆蓋率達22.6%，超出很多建立第三支柱國家長達幾十年的覆蓋率水平，取得的進展遠超預期。

但是，先行試點的36個城市（地區）的個人養老金制度落地至今也存在著“四高四低”的現象：相對于開戶人數來說，實際繳存人數比例較低；相對于1.2萬元的稅優繳存額來說，實際繳存金額人均只有幾百元；相對于現有的繳存金額來說，真正進行投資的金額較低（大部分都沉淀為銀行活期存款）；相對于四類產品來說，投資于權益類產品的比例太低。

存在“四高四低”的主要原因是資本市場波動較大，個人養老金賬戶普遍出現浮虧，參加人的“客戶體驗”不盡如人意，觀望情緒濃厚，制度惰性十分明顯，長此以往，怠惰的制度將難以為參加人帶來有效的替代率，個人養老金制度將面臨被束之高閣的風險。

個人養老金在36個城市（地區）先行落地已到第三個年頭，按三年的繳存稅優額度加總與兩年整參加人數的均值來估算，理論上講，足額的繳存金額應在1.5萬億元左右，但目前的繳存現狀表明繳存率僅有5%左右，遑論實際投資比例了。為穩定投資信心、穩定投資收益率、消除制度惰性，行政主管部門深入基層，廣泛聽取參加人和金融機構與基層單位的意見，多次召開專家學者座談會，并與多部門進行多次協商溝通，最終決定對優化制度設計實行“三管齊下”：在投資環節、銷售環節、領取環節同時發力，并將這些建設性意見納入《關于全面實施個人養老金制度的通知》之中，向全國推開。

一是在投資環節上增加了產品供給種類，旨在提高制度的收益性。在原有儲蓄存款、理財產品、商業養老保險、公募基金四種可投的金融產品范圍之外，擴大到國債、特定養老儲蓄和指數基金。新擴容的這三個產品的穩定性和收益性較好，在利率下行的大趨勢下成為這幾年的“搶手貨”，在一定程度上可“對沖”市場產生的波動和投資收益的壓力，此舉成為此次改革中的最大亮點，備受業界矚目。

二是在銷售環節上完善了流程服務項目，旨在增強制度的便捷性。為方便參加人，此次改革進一步完善了服務流程，服務項目有增有減。例如，增加了做好風險提示和風險等級確定，提出在參加人同意的情況下探索開展默認投資服務，重要的是鼓勵和支持銀行銷售全類型產品，并且取消線上購買的“雙錄”（錄音錄像）規定等。

三是在領取環節上降低了資格條件門檻，旨在增加制度的激勵性。個人養老金是鎖定退休日的長期賬戶資金，為方便參加人在特殊情況下“急用錢”的問題，在傳統的“到齡”、喪失勞動能力和出國定居等三個領取條件基礎上，又增加了患重大疾病、失業和處于領取低保狀態等三種領取情景，還增加了領取渠道和領取方式，從只能按月領取擴大到可以分次或一次性領取的方式。

總之，在總結過去兩年先行城市經驗的基礎上，個人養老金在全面實施之際完成了制度優化，并且在年底前就啟動實施，意味著參加人可以獲得2024年完整年度的稅優額度，這些都充分體現了社會保障以人民為中心的改革理念。經過這輪制度優化，隨著資本市場的不斷改革，有理由相信，個人養老金制度全面實施之后，覆蓋人數將有新的突破。在未來持續優化的進程中，個人養老金制度定能行穩致遠，在普惠性、基礎性、兜底性的社會基礎設施中會成為重要的國民福祉，為應對人口老齡化、實現共同富裕和推進中國式現代化建設作出貢獻。

（作者鄭秉文系中國社會科學院世界社保研究中心主任、中國社會科學院大學政府管理學院教授）