截至目前，A股2022年第一季度財報都已披露完畢。其中，我們從42只銀行股的表現，可以看出很多有意思的事兒。當然，對于不同的人群，意義也不大一樣。比如，投資者更看中賺錢能力和分紅水平，經濟學者更關注銀行服務實體經濟的能力和改善空間。

今天，我主要聊聊這些數據對投資者的價值。

投資者最關心的就是投資銀行股到底能不能賺錢？我的觀察是，長線投資者都能賺錢，短線沒法精準預測，賠賺機會均等。

僅以工商銀行為例——

據其財務報告披露，2022年的分紅方案是10派2.933元(含稅)。如果以5月13日收盤價每股4.70元計算，股息率達到6.24%。如果投資者選擇把錢存在工商銀行，一年期整存整取，利率為1.75%，如果是其他一年期存款的利率還要低些；如果投資者選擇在去年3月買入工商銀行股票，一年下來，分紅相當于年利率6.24%，是存款收益的3.5倍。即便扣除稅收影響，股息也遠高于存款利息。

也許有人會問，如果我現在買，到明年股價會不會跌？股息率會不會降？

對于股價，短期漲跌都很正常，沒法預測。我們只能算算長期概率。

以5月13日數據為例，工商銀行當日市盈率為4.81、市凈率為0.56。前一個數據意味著，現在買入拿到4.81年后，公司的利潤就等于你的持股成本了。理論上，如果這些利潤全部分紅，以后你這只股票的持有成本就變成零了。后一個數據意味著，假設工商銀行每股凈資產是1塊錢，而你現在的每股買入價僅為0.56元。要知道，這可是全球幾家最賺錢的銀行之一。

我們來看看頂級投資者的選擇。工商銀行前十大流通股東，全都是匯金、保險這樣的頂級機構投資者。即便在全球范圍內，優質銀行也是香餑餑。比如，美國著名投資者巴菲特的投資組合中，僅美國銀行一只股票，長期占比一直在10%以上。

對于股息率，有機構做過統計，工商銀行自從上市以來，16年間分紅已經超過1萬億元，平均股息率超過5%。

在這里要重申，本文不是薦股，只是分析中國優質銀行的投資邏輯。買任何股票都有可能虧錢，畢竟，市場價格永遠處于波動之中。

特別是除了工、農、中、建、交等國有大型銀行以外的股份制銀行、商業銀行和城商行等，因為規模相對小，受市場資金好惡和風格變換的影響更大一些，股價波動也會相對大，對投資者的風險無疑會更大。