新華社北京9月13日電題：主權(quán)財(cái)富基金看好中國(guó)市場(chǎng)意義不同尋常

新華社記者李延霞

最近，諸多跡象表明，全球主權(quán)財(cái)富基金持續(xù)看好中國(guó)投資機(jī)會(huì)，用實(shí)際行動(dòng)為中國(guó)市場(chǎng)投下“信任票”。

全球知名投資管理機(jī)構(gòu)景順資產(chǎn)管理公司對(duì)來(lái)自全球59家中央銀行及82支主權(quán)財(cái)富基金的141位資深投資人的調(diào)查顯示，各類主權(quán)財(cái)富基金中，表示未來(lái)五年將繼續(xù)持倉(cāng)或追加中國(guó)投資的占比共達(dá)到98%。

這不是口頭說(shuō)說(shuō)的客氣話，一些主權(quán)財(cái)富基金正用“真金白銀”付諸行動(dòng)：截至6月末，全球規(guī)模領(lǐng)先的主權(quán)財(cái)富基金挪威養(yǎng)老基金配置中國(guó)股權(quán)的資產(chǎn)占其全部投資的4.9%。半年前，這個(gè)比例為3.8%；截至3月底，淡馬錫在中國(guó)市場(chǎng)的投資組合凈值增加到5020億元人民幣，在其全球投資組合中位列首位，占比達(dá)27%。

主權(quán)財(cái)富基金看好中國(guó)市場(chǎng)，意義不同尋常。作為由一國(guó)政府控制的特殊投資基金，主權(quán)財(cái)富基金通常基于外匯儲(chǔ)備、財(cái)政盈余、出口收益等建立，承擔(dān)著穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)、代際財(cái)富儲(chǔ)蓄和增長(zhǎng)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展、養(yǎng)老儲(chǔ)備基金等國(guó)家利益層面的特殊功能。權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，全球已建立了約90家主權(quán)財(cái)富基金，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)9.1萬(wàn)億美元。“主權(quán)財(cái)富基金以中長(zhǎng)期投資、戰(zhàn)略投資為主，追求收益的長(zhǎng)期性、穩(wěn)定性。它們看好中國(guó)市場(chǎng)更具‘風(fēng)向標(biāo)’意義。”中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示。

在全球跨境投資遇冷的當(dāng)下，中國(guó)贏得主權(quán)財(cái)富基金的青睞，殊為不易，彰顯了外資對(duì)中國(guó)發(fā)展前景的信心。

審視增配中國(guó)的原因，實(shí)打?qū)嵉耐顿Y回報(bào)是直接因素。《2021景順全球主權(quán)財(cái)富資產(chǎn)管理研究報(bào)告》對(duì)“投資中國(guó)的驅(qū)動(dòng)因素”調(diào)查顯示，排在首位的是“當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的高回報(bào)”。確實(shí)，從全球資產(chǎn)配置看，人民幣資產(chǎn)性價(jià)比較高。以債券市場(chǎng)為例，我國(guó)10年期國(guó)債收益率穩(wěn)定在3%左右，而美國(guó)10年期國(guó)債的收益率在1.35%左右，歐元區(qū)國(guó)債則處在負(fù)收益率區(qū)間。2020年以來(lái)，外資購(gòu)買境內(nèi)債券約占全口徑外債增幅的一半，購(gòu)買主體一半以上是境外央行和主權(quán)財(cái)富基金類機(jī)構(gòu)。

“全球主要主權(quán)財(cái)富基金通過(guò)配置中國(guó)，從中國(guó)市場(chǎng)獲得的回報(bào)成為其收益增長(zhǎng)的持續(xù)關(guān)鍵支柱。”國(guó)際金融中心聯(lián)合會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家傅誠(chéng)剛說(shuō)，主權(quán)財(cái)富基金在一級(jí)股權(quán)市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、私募股權(quán)和創(chuàng)投等多個(gè)板塊發(fā)力，深度參與中國(guó)國(guó)企改革、資本市場(chǎng)發(fā)展和創(chuàng)新企業(yè)成長(zhǎng)等多個(gè)領(lǐng)域，分享中國(guó)成長(zhǎng)紅利。

審視增配中國(guó)的原因，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)大潛力是長(zhǎng)遠(yuǎn)考量。對(duì)于追求長(zhǎng)期性、避險(xiǎn)性的主權(quán)財(cái)富基金來(lái)說(shuō)，除了當(dāng)前收益，更看重中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期走勢(shì)。面對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的多重挑戰(zhàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性，持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)、穩(wěn)中向好。去年，中國(guó)是全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。今年上半年，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)12.7%。“中國(guó)對(duì)全球主權(quán)投資者的吸引力持續(xù)攀升，其對(duì)疫情的有力應(yīng)對(duì)讓主權(quán)投資者刮目相看。”景順資產(chǎn)管理公司全球市場(chǎng)策略董事總經(jīng)理阿納柏·達(dá)斯說(shuō)。

審視增配中國(guó)的原因，中國(guó)市場(chǎng)不斷提高開(kāi)放程度、優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境是重要推動(dòng)力。從持續(xù)縮減外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，增加鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄，到實(shí)施外商投資法，保護(hù)外商合法權(quán)益……中國(guó)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放的決心和力度舉世矚目。全面取消QFII和RQFII投資額度限制、持續(xù)拓展和完善境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制、取消金融機(jī)構(gòu)外資持股比例限制……金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)，便利全球投資者的深度參與。同時(shí)，我國(guó)股票和債券市場(chǎng)已被納入多個(gè)主流國(guó)際指數(shù)，香港即將推出A50指數(shù)期貨，進(jìn)一步便利全球主權(quán)財(cái)富基金等長(zhǎng)期資金配置中國(guó)資產(chǎn)和有效管理風(fēng)險(xiǎn)。

“中國(guó)在資本市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入、國(guó)際貿(mào)易等方面的改革開(kāi)放舉措，在給中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入長(zhǎng)期動(dòng)力的同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域制度變革和改革紅利分享方面給國(guó)際投資者形成更穩(wěn)定的預(yù)期和信心加持。”傅誠(chéng)剛說(shuō)。

需要指出的是，包括主權(quán)財(cái)富基金在內(nèi)的外資持續(xù)增持中國(guó)，對(duì)于體量全球第二的國(guó)內(nèi)債券和股票市場(chǎng)而言，外資入市規(guī)模只是“浪花一朵”。即便在外資進(jìn)入較為集中的銀行間債券市場(chǎng)，外資持債規(guī)模也只占市場(chǎng)總量的3.85%。從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，還有更好的前景和提升空間。

當(dāng)前，全球跨境投資仍面臨諸多不確定性，但中國(guó)穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、不斷放寬的市場(chǎng)準(zhǔn)入、持續(xù)優(yōu)化的營(yíng)商環(huán)境，是世界經(jīng)濟(jì)不確定性中的確定性，必將不斷吸引外資涌入中國(guó)這片投資沃土。正如開(kāi)羅大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授拉沙德·阿卜杜所說(shuō)，“資本沒(méi)有故鄉(xiāng)，能夠吸引資本和投資者的是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的表現(xiàn)。”