7月16日，國家統計局公布上半年經濟數據后，有位做實業的同學打電話問我，怎么看？

一個字，穩！無論正增長，還是負增長，指標變化幅度都在合理區間。而且，二季度正3.2%，全球主要經濟體一枝獨秀。

他心里還是有些沒底，“專家都說上半年投資向好，消費沒跟上，有隱憂。”

專家說得也沒錯。二季度以來，工業增加值3個月正增長，PMI連續在53%以上，但6月社會消費品零售總額仍然同比下降1.8%。

“我們上學時，老師最怕什么？我們成績忽高忽低。誰的高考成績最好？那些平常成績穩定的同學。一兩次小意外，不算啥，最重要的是穩！”我開導他說。

而恰恰是消費數據，我最不擔心。三點原因。

一是短期。疫情是短期沖擊，遲早過去。從數據上看，全國居民人均食品煙酒支出增長5.0%，網絡購物、在線娛樂、線上課堂等消費新業態新模式兩位數以上增長，受沖擊最大的是聚集性消費，比如電影、餐飲。

二是長期。從消費性質來說，它既有剛性支出基礎，又有較大上升空間。前者保證了消費存量，后者在新經濟推動下，前景可觀。

三是結構。僅以與消費關聯度大的儲蓄率為例。

2009年，我國儲蓄率達50%。2019年，依然在40%左右，全球主要經濟體中最高。

今年上半年呢？沒有現成數據，可以估算一下。

統計局的數據是，全國居民人均消費支出9718元，人均可支配收入15666元。在央行數據中，上半年住戶存款增加8.33萬億元，按14億人計算，平均每人存款增加了5950元。按國家統計局的計算公式，居民儲蓄率=住戶部門總儲蓄/住戶部門可支配收入，估算下，儲蓄率超過37%。

儲蓄率有什么用呢？

它一邊連著投資——錢存到銀行，銀行才有錢貸給企業投資；一邊連著消費———儲戶存得多了，花的就少了，可買的東西少了，企業的生產又在一定程度受到遏制。

它又一邊連著現在，一邊連著未來———當期投資增加，增加就業，居民收入就會以工資、獎金、股權分紅等方式增加收益，有利于未來消費。

總體來講，它是一個衡量經濟平衡性的指標。

對中國當下來講，高儲蓄率給我們的投資、消費都提供了厚實的安全墊，讓我們對經濟當期增長和未來回旋空間，都有一種穩坐釣魚臺的踏實感。

也許，這也是穩中求進原則在經濟治理中的一個客觀表現吧。