財經(jīng)觀察：退市加速彰顯A股法治精神

本周，*ST長生和*ST印紀兩家上市公司相繼被交易所啟動強制退市程序，成為近期A股退市加速的又一標志性事件。至此，今年以來已經(jīng)有十余家A股上市公司啟動了退市程序。退市公司數(shù)量增加、退市類型多元，成為當前A股優(yōu)勝劣汰大趨勢下的注腳之一。在法律法規(guī)日趨完善的背景下，上市公司退市常態(tài)化已然到來。

退市加速，是建立在國內(nèi)資本市場制度和規(guī)則完善基礎上的。在過去相當長的時間里，受制于我國資本市場所處初級階段的客觀因素，曾出現(xiàn)“不死鳥”“僵尸股”等現(xiàn)象。

為了根治“退市難”這一痼疾，監(jiān)管層近年來不遺余力地夯實法治基石，退市指標體系日益完善，退市實施機制逐漸健全。去年11月份，在征求意見基礎上，滬深交易所發(fā)布《上市公司重大違法強制退市實施辦法》，并發(fā)布經(jīng)修訂完善的《股票上市規(guī)則》《退市公司重新上市實施辦法》等。今年9月，證監(jiān)會在全面深化資本市場改革工作座談會上提出，作為12個重點任務之一，便是要大力推動上市公司提高質(zhì)量，制定實施推動提高上市公司質(zhì)量行動計劃，切實把好入口和出口兩道關(guān)。

以法律法規(guī)為準繩，是A股走向成熟的標志。從今年以來的退市案例來看，除了數(shù)量明顯增多外，退市原因更趨多元，涵蓋了重大違法退市、面值退市、財務指標退市、主動退市等類型。退市通道的通暢、退市力度的加強、退市效率的提升，無不彰顯A股有法可依、有法必依的法治精神。

流水不腐，戶樞不蠹。退市是資本市場優(yōu)勝劣汰、新陳代謝的基礎運行機制，也是市場出清風險的必要安排。當前國內(nèi)資本市場正迎來高質(zhì)量發(fā)展的新階段?？苿?chuàng)板開板運行正在為A股注入更多新鮮血液，創(chuàng)業(yè)板改革箭在弦上，注冊制改革穩(wěn)步推進。資本市場改革的基調(diào)和目標，決定了退市制度改革必須從嚴、從快。

值得注意的是，退市加速只是A股完善優(yōu)勝劣汰機制的一步，與國際成熟資本市場相比，我國資本市場改革剛剛進入“深水區(qū)”。在試點注冊制的制度背景下，在高質(zhì)量發(fā)展的理念引領下，以完善退市機制為重要抓手，A股市場還要在配套法規(guī)建設、投資者教育等方面多管齊下。