金融賬單關(guān)系你的方方面面。

中國(guó)一季度最重要的幾組金融數(shù)據(jù)14日發(fā)布 。

這個(gè)金融賬單其實(shí)一點(diǎn)都不“高冷”，而是關(guān)系著每個(gè)人的票子、房子，面子、里子……關(guān)于這個(gè)賬單，你需要知道的都在這里了。

“印鈔機(jī)”：速度不快也不慢

中國(guó)的“印鈔機(jī)”，在今年一季度的開(kāi)動(dòng)速度保持了“穩(wěn)健中性”。

3月末，廣義貨幣(M2)余額159.96萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.6%，增速分別比上月末和上年同期低0.5個(gè)和2.8個(gè)百分點(diǎn)； 一季度中國(guó)凈投放現(xiàn)金301億元。

看起來(lái)很高深的“M2”，其實(shí)可理解為：流通中的現(xiàn)金＋銀行里的活期存款和定期存款＋你家錢(qián)包里和床墊底下的儲(chǔ)蓄存款。

簡(jiǎn)單地說(shuō)，M2同比增長(zhǎng)10.6%，增速回落，目前對(duì)國(guó)家、對(duì)大家都是好事。

中國(guó)央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)阮健弘： M2增速平穩(wěn)回落，反映了穩(wěn)健中性貨幣政策的落實(shí)、對(duì)金融機(jī)構(gòu)加杠桿行為監(jiān)管的加強(qiáng)。

同時(shí)，社會(huì)融資規(guī)模、企業(yè)中長(zhǎng)期貸款等指標(biāo)同比多增，說(shuō)明金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度不減。

“目前M2增速與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體上是相適應(yīng)的，未來(lái)人民銀行將繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)健中性的貨幣政策。”阮健弘說(shuō)，M2回落原因有四個(gè)：

一是基數(shù)原因。2016年一季度，M2同比增長(zhǎng)13.4%，為2014年下半年以來(lái)較高值。

二是商業(yè)銀行表內(nèi)資金對(duì)資管產(chǎn)品的投資規(guī)模收縮。

三是商業(yè)銀行債券投資規(guī)模有所下降。一季度地方政府債券和非金融企業(yè)債券凈增量，較上年同期均回落較多。

四是部分貸款增速有所控制。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款和個(gè)人住房貸款增速雙雙回落。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平：在金融領(lǐng)域持續(xù)控風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿的背景下，短期內(nèi)貨幣政策將保持中性偏緊，年中以前，工具操作利率可能再次上調(diào)1-2次。但考慮到經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)仍需進(jìn)一步鞏固、下半年經(jīng)濟(jì)下行壓力可能再現(xiàn)、物價(jià)上漲基本可控，預(yù)計(jì)全年存貸款基準(zhǔn)利率保持基本穩(wěn)定，上調(diào)的可能性不大。

浙商銀行經(jīng)濟(jì)分析師楊躍：3月份M2和狹義貨幣M1增速雙雙回落，“剪刀差”繼續(xù)縮窄，這有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。監(jiān)管整治措施能減少信用創(chuàng)造環(huán)節(jié)、遏制資金空轉(zhuǎn)和脫實(shí)向虛現(xiàn)象，將非必要的非銀行金融機(jī)構(gòu)信用行為還原到傳統(tǒng)銀行信貸信用擴(kuò)張框架內(nèi)，既能擠出M2增速中的“水分”，也在一定程度上熨平了M1、M2之間的扭曲增長(zhǎng)對(duì)應(yīng)關(guān)系。

中信證券固定收益首席研究員明明：M2與M1的負(fù)向剪刀差有所縮小，表明資金開(kāi)始脫虛向?qū)崱Ｕw來(lái)看，社會(huì)融資總需求回暖，經(jīng)濟(jì)仍呈現(xiàn)弱復(fù)蘇之勢(shì)。

你還在買(mǎi)房嗎：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款和個(gè)人住房貸款增速雙雙回落

3月末，中國(guó)人民幣房地產(chǎn)貸款余額為28.39萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)26.1%，增速比2016年末回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。

第一季度房地產(chǎn)貸款新增1.7萬(wàn)億元人民幣，占同期各項(xiàng)貸款增量的40.4%，比2016年占比低4.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額7.54萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.4%，比上年末回落0.9個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人住房貸款余額19.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)35.7%，比上年末回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。

阮健弘：中國(guó)央行將繼續(xù)積極指導(dǎo)金融系統(tǒng)配合做好房地產(chǎn)調(diào)控相關(guān)工作。

楊躍：我們認(rèn)為目前房地產(chǎn)市場(chǎng)在政策指引下正逐漸恢復(fù)理性。預(yù)計(jì)一線城市按揭貸款需求會(huì)在合理區(qū)間內(nèi)趨于穩(wěn)定，大都市圈外圍三、四線城市及河北區(qū)域地市住房按揭貸款增量的相對(duì)占比會(huì)有所提升。

中金公司分析師陳健恒：前期1、2線城市房?jī)r(jià)上漲對(duì)3、4線銷(xiāo)量有一定的帶動(dòng)效果，帶動(dòng)三四線城市房貸需求的提升；但在3月新的一批樓市限購(gòu)限貸限賣(mài)等新政下，后續(xù)居民中長(zhǎng)期貸款也或轉(zhuǎn)弱。

需要關(guān)注的是，居民短期貸款3月份增長(zhǎng)也較多，達(dá)到3443億，創(chuàng)單月新高。在房貸受限后，不少銀行積極開(kāi)發(fā)針對(duì)居民的消費(fèi)貸、抵押貸，導(dǎo)致居民短期貸款上升較快。銀行的貸款利率進(jìn)入二季度后，邊際上開(kāi)始看到上浮利率增加，部分緩解息差壓力。

企業(yè)貸款：貸款投向了哪里，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就在哪里

3月末，企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款余額74.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.7%，增勢(shì)基本平穩(wěn)，較好滿(mǎn)足了當(dāng)前企業(yè)的信貸資金需求。

阮健弘：從產(chǎn)業(yè)投向看，制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)(包括交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，水電氣的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè))，本外幣中長(zhǎng)期貸款繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，余額同比增速分別為5.2%和9.4%，比上年末分別高2個(gè)和2.1個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)業(yè)中長(zhǎng)期貸款增勢(shì)良好，余額同比增長(zhǎng)13.5%，比上年末高2.1個(gè)百分點(diǎn)。

連平：企業(yè)新增中長(zhǎng)期貸款規(guī)模較大，與當(dāng)前基建投資保持快速增長(zhǎng)一致，是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的反映。

楊躍：非金融企業(yè)部門(mén)中中長(zhǎng)期新增貸款成為主要投放品種。一季度，非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加2.66萬(wàn)億元，其中中長(zhǎng)期貸款增加2.67萬(wàn)億元成為絕對(duì)主力。我們認(rèn)為目前基礎(chǔ)設(shè)施投資投放節(jié)奏適宜，加之PPP項(xiàng)目利率存在上行預(yù)期，預(yù)計(jì)新增中長(zhǎng)期貸款存在較強(qiáng)的增長(zhǎng)支撐。