新興市場資產(chǎn)受青睞

在彭博統(tǒng)計的首季全球主要股指漲幅榜中，位居前十的均為新興市場股指。其中，委內(nèi)瑞拉基準(zhǔn)股指累計上漲38.77%，烏克蘭基準(zhǔn)股指累計上漲36.2%，阿根廷基準(zhǔn)股指累計上漲21.54%，牙買加基準(zhǔn)股指累計上漲17.2%。

除股市外，新興市場貨幣同樣可圈可點。彭博新興市場國家本幣指數(shù)在今年第一季度累計上漲7.4%，比彭博巴克萊全球固定收益指數(shù)同期漲幅高出兩倍。

分析人士指出，美元下跌和新興市場經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩解了年初市場波動引發(fā)的擔(dān)憂，新興市場貨幣在今年第一季度實現(xiàn)強勁反彈。其中，墨西哥比索領(lǐng)漲，對美元匯率上升近11%；俄羅斯盧布同樣表現(xiàn)強勁，兌美元升值8.9%；南非蘭特兌美元升值5%。

瑞銀集團(tuán)英國資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)人杰弗里表示，從今年第一季度的表現(xiàn)來看，投資者對新興市場貨幣和其他與大宗商品有關(guān)的貨幣有“一種真正的需求沖動”。他對新興市場貨幣二季度的表現(xiàn)依然持樂觀態(tài)度。

英國《金融時報》的評論指出，墨西哥比索是美元下跌的最大受益者。美元下跌是因為有跡象表明美聯(lián)儲只會緩慢收緊貨幣政策，而且外界質(zhì)疑特朗普政府能否兌現(xiàn)減稅和財政刺激的承諾。

機構(gòu)看多勢頭不減

目前業(yè)內(nèi)機構(gòu)看多新興市場的趨勢并未減弱。

高盛公司分析師在最新報告中強調(diào)，新興市場的總體趨勢將是金融更加穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)危機減少。高盛認(rèn)為，新興市場貨幣料有更多的上漲空間。該機構(gòu)仍然高配俄羅斯盧布、馬來西亞林吉特和巴西雷亞爾。原因包括美聯(lián)儲加息的鴿派路徑、貫徹美國通貨再膨脹政策的可能性降低以及全球增長動能持續(xù)。

摩根大通報告也表示，被低估約30%的新興市場估值較發(fā)達(dá)市場更有吸引力。盡管新興市場過去三個季度總體保持資金凈流入，但還遠(yuǎn)沒有達(dá)到被過度持有的程度，因此部分資產(chǎn)仍具有上漲潛力。

法國巴黎銀行分析師則強調(diào)，在科技板塊上個季度超過金融股成為新興市場股市的主要推動力之后，這類股票可能仍有進(jìn)一步上漲的空間。今年第一季度，MSCI新興市場指數(shù)的科技板塊出現(xiàn)17%的漲幅，創(chuàng)下五年來最佳表現(xiàn)。這一漲勢將科技股權(quán)重推高至24%，2004年以來首次超過金融股。法國巴黎銀行目前更為看好這個行業(yè)，認(rèn)定其業(yè)績增長會支撐股價進(jìn)一步攀升。

法國興業(yè)銀行也看漲新興市場的科技股，因為消費者的崛起有望繼續(xù)推動企業(yè)的回報。該機構(gòu)分析師強調(diào)，科技是消費題材的一部分，而消費題材當(dāng)下風(fēng)頭正勁。當(dāng)經(jīng)濟(jì)正在增長，通脹正在攀升的市場環(huán)境來臨時，這是在投資組合當(dāng)中增加周期性或價值股票的信號。

資產(chǎn)管理公司Research Affiliates首席投資官布萊曼表示，從中長期來看，目前還可以進(jìn)一步看漲新興經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)，因為它們的經(jīng)濟(jì)增長速度開始反彈，交易勢頭向好，而且當(dāng)前還可以以相對非常低廉的價格買入新興市場股票。