1月份的房地產按揭貸款是2016年積攢需求的集中釋放，2月份按揭貸款基本恢復正常。兩會期間高層頻繁提及房地產市場，市場對于新一輪房地產調控的預期逐漸升溫，短期內市場將會逐漸轉為觀望。

昨天，央行發布2月份的金融運行數據。數據顯示，各項金融指標的增量在2月全線放緩。

其中當月人民幣貸款增加1.17萬億元，幾乎只相當于1月份2.03萬億的一半，但仍高于市場預期的9500億。廣義貨幣(M2)余額158.29萬億元,同比增長11.1%，增速分別比上月末和去年同期低0.2個和2.2個百分點。2月社會融資規模增量1.15萬億元人民幣，大大低于市場預期的1.45萬億，還不到1月份3.74萬億元的1/3，不過1月份的社融增量創下歷史新高。

央行數據顯示，當月人民幣貸款增加1.17萬億元，同比多增4391億元。分部門看，住戶部門貸款增加3002億元，其中，短期貸款減少802億元，以按揭貸款為主的中長期貸款增加3804億元；非金融企業及機關團體貸款增加7314億元。

華泰證券分析師李超指出，2月份居民按揭貸款3804億元，環比1月份的6293億元下降2489億元。1月份的房地產按揭貸款是2016年積攢需求的集中釋放，2月份按揭貸款基本恢復正常。兩會期間高層頻繁提及房地產市場，市場對于新一輪房地產調控的預期逐漸升溫，短期內市場將會逐漸轉為觀望。

“居民中長期貸款開始回落，與房地產銷售下滑呈現滯后相關。”九州證券全球首席經濟學家鄧海清昨天表示，房地產銷售回落開始于2016年10月，但由于居民貸款延遲發放問題，可能導致居民中長期貸款回落有所滯后，現在居民貸款回落開始有所顯現。

鄧海清昨天點評2月金融數據稱，金融數據整體呈現高位回落態勢，既有季節性因素，也有1月異常高的“非標”回歸正常因素，還有房貸規模平穩回落因素。

國泰君安宏觀研報認為，當前經濟短期仍處于反彈之中，預計一季度GDP或上升至7.0%。信貸數據反映了短期經濟平穩增長。房地產銷售仍然較強，房地產投資需求短期比較平穩。企業中長期貸款也較強，反映投資需求意愿改善。

國泰君安維持貨幣政策中性偏緊判斷，不排除短期加息可能，“美國加息周期疊加中國超級金融周期下半場，貨幣政策易緊難松。預計央行會加大監管遏制信貸過快增長，不排除短期加息可能。”