3日，央行在公開市場進行了200億元(人民幣，下同)7天期、100億元14天期和200億元28天期的逆回購操作，操作利率分別為2.35%、2.50%和2.65%，較上一次操作均上調了10個基點。

同一天開展的SLF利率也全線上調，其中，隔夜品種上調35個基點，7天及1月期利率各上調10個基點，調整后隔夜、七天、1個月利率分別為3.1%、3.35%和3.7%。

春節長假前的1月24日，中國央行剛剛上調了MLF(中期借貸便利)利率10個基點。

中信證券研究部固定收益首席分析師明明對記者表示，從中國央行近期整體利率政策看，此次公開市場利率上調意義重大，具體有三方面表現：一是明確了中國央行的政策方向，避免預期出現混亂；二是保持利率走廊穩定，兩大資金利率的上調，代表了全面加息的落地；三是避免市場套利，2016年債券市場杠桿高企的一個主要原因就是期限套利過度，如果央行只上調MLF利率，而不調整逆回購等公開市場操作利率，那么反而可能導致期限套利加劇和杠桿的回升。

中信證券研究團隊分析認為，當前全球經濟持續復蘇，通脹預期仍存，加上就業市場保持強勁，為全球貨幣政策轉向提供了支持，這也是中國央行上調利率的基本面背景。此外，中國央行有必要進一步明確貨幣政策中性偏緊的態度，以引導貨幣信貸合理增長和短期杠桿進一步回落。