近日，上海某信托公司發行的一只藝術品信托產品到期后，被爆發生兌付糾紛，投資了4年卻只收到本金的投資者，將相關信托公司和代銷銀行舉報到了監管部門。沉寂多時的藝術品信托，因此事再受關注。

據統計，2011年，信托公司共發行了藝術品集合信托產品45款，同比增長幅度達350%，發行規模達到了歷史峰值。到了2012年，受藝術品市場進入調整期的影響，12家信托公司于同年參與發行了34款藝術品集合信托產品，發行規模為33.46億元，同比下降了39.5%。而此次事件中涉及的藝術品信托，事實上只是在藝術品市場處于高位時信托公司的眾多試水產品之一，該信托通過拍賣渠道購入字畫藝術品，但由于藝術品市場行情低迷，在該信托到期時，已購字畫卻難以變現。

2012年后，在市場高點成立的一些藝術品信托多次被曝光存在到期流動性風險。如2014年某信托機構公告稱，旗下一款藝術品信托共持有中國書畫類藝術品23件，由于受到宏觀經濟形勢影響，以及禮品市場急速降溫，對藝術品的銷售產生了較大的負面影響。雖然經過與投資顧問及其他相關人士的反復溝通，已達成部分藝術品的銷售意向，但仍存在較大不確定性，信托計劃面臨著流動性風險，到期信托財產或將無法全部變現。

藝術品市場行情的走低直接影響到了藝術品信托的發行量。據數據顯示，自2011年以來，藝術品信托的發行量逐年下降。2015年，信托公司共推出5款產品，發行規模僅有1.38億元，截止到8月11日，2016年沒有一家信托公司推出藝術品信托產品。“藝術品由于在鑒定、定價、流通等環節有很多的不確定性，因而對專業性的要求相對較強，同時信托公司也缺乏專業的估值人才。”有業內人士表示，“藝術品信托的期限相對較長，不確定性風險相對較大，部分藝術品信托在產品到期時也面臨變現困難的流動性風險。”

專業人士認為，首先，藝術品信托屬于一種非主流信托，具有一定的創新意義，但藝術品本身受眾就不太廣，基于藝術品設立的信托也因此少有人問津；其次，近年來藝術品市場存在較大泡沫，價格和價值不匹配，造成投資者對這種類型的信托都有一些抵觸；再次，藝術品的真假評估難度較大、花費較高、定價市場化程度不高、交易透明度低等原因，造成了信托公司也沒有意愿大量發行藝術品信托產品。

不過，盡管數據顯示今年無新發集合藝術品信托項目，但在市面上仍有專注藝術品的信托計劃，但名稱中無“藝術品”字樣，更多的信托資本“下沉”，通過服務藝術品市場及藝術家來尋求發展機遇。