中小企業(yè)與非公經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中占有十分重要的地位。2008年以來,受國際金融危機(jī)的沖擊、國內(nèi)產(chǎn)能過剩,需求嚴(yán)重收縮,中長期增長率持續(xù)下降。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行,外部環(huán)境嚴(yán)峻,信用風(fēng)險正在從東部向中西部地區(qū)、從中小企業(yè)向大型企業(yè)、從核心企業(yè)向上下游產(chǎn)業(yè)蔓延、從信貸資產(chǎn)向類信貸資產(chǎn)蔓延。目前實體經(jīng)濟(jì)增長面臨下行壓力,形勢嚴(yán)峻。資金、產(chǎn)業(yè)等問題已成為束縛我國中小企業(yè)與非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”,當(dāng)前如何進(jìn)一步深化金融體制改革,通過金融業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展,推出自己的經(jīng)濟(jì)金融政策勢在必行,以此來促進(jìn)中小企業(yè)與非公經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,這對于正確實施國家“十三五”發(fā)展戰(zhàn)略,促進(jìn)國家政治、經(jīng)濟(jì)安全和生產(chǎn)力水平的提升,具有十分重要的意義。

一、 陜西中小企業(yè)與非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀和融資難的主要原因

2015年全省中小企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入3.45萬億元,是2010年的2.7倍,年均增長26%;中小企業(yè)增加值占全省GDP的比重由45.86%提升到52.5%,年均提升1.33個百分點;非公經(jīng)濟(jì)增加值占全省GDP的比重由49.5%提升到53.4%,年均提升0.78個百分點,在全省經(jīng)濟(jì)總量中“半壁江山”的格局已經(jīng)形成。2015年,全省中小企業(yè)從業(yè)人數(shù)達(dá)到870萬人,占全省二三產(chǎn)業(yè)從業(yè)人數(shù)的80%。

支付勞動者報酬2070億元,年均增加258億元;中小企業(yè)、非公經(jīng)濟(jì)對全省經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率逐年提升,2015年達(dá)到58%,成為全省經(jīng)濟(jì)的重要支撐。但是,中小企業(yè)由于規(guī)模小、信用等級低,而各類銀行融資門檻高,中小企業(yè)民間融資占比大,其正常生產(chǎn)經(jīng)營受到不同程度影響。我省中小企業(yè)資金供需矛盾十分突出,從已有數(shù)據(jù)看,中小企業(yè)融資難的主要有以下原因:

(一)中小企業(yè)與非公經(jīng)濟(jì)自身發(fā)展存在問題的主要原因

一是管理落后,經(jīng)營風(fēng)險大。在我國,大部分中小企業(yè)的經(jīng)營管理沒有大企業(yè)規(guī)范,管理中隨意性比較大,家族式管理以及個人管理的色彩較為濃厚,較少規(guī)范化和制度化管理。同時,經(jīng)營中的短視行為也較為普遍,還款的誠信不足,貸款風(fēng)險大。二是信息不對稱,道德風(fēng)險高。一部分中小企業(yè)財務(wù)管理混亂,做假帳現(xiàn)象普遍,財務(wù)信息不透明,信息披露意識差,沒有審計部門確認(rèn)的財務(wù)報表和經(jīng)營業(yè)績記錄。三是中小企業(yè)規(guī)模小,絕大多數(shù)中小企業(yè)受資金、人才、設(shè)備的限制,缺乏核心技術(shù),企業(yè)研發(fā)能力、創(chuàng)新能力和意識較差,形不成規(guī)模效應(yīng),相對于大企業(yè)經(jīng)營成本高,競爭能力差。四是信用等級低,融資能力差。按銀行現(xiàn)行規(guī)定,只有信用等級為AA以上企業(yè),銀行才可提供信用貸款,對AB級以下企業(yè)銀行則只能提供擔(dān)保抵押貸款。中小企業(yè)由于自身缺陷,信用等級水平一般較低,只能向銀行申請擔(dān)保抵押貸款。但中小企業(yè)大部分尚處于起步發(fā)展階段,土地、設(shè)備、廠房規(guī)模一般都不大,手續(xù)不全,因而很難取得銀行大量貸款資金的支持。

(二)國家和政府在經(jīng)濟(jì)金融政策制度的安排上存在不足的原因

中小企業(yè)生態(tài)惡化之根源就在于制度環(huán)境不平等。在中國經(jīng)濟(jì)面臨前所未有下降趨勢,以及支撐經(jīng)濟(jì)增長半邊天的民營中小企業(yè)遭遇困境的嚴(yán)峻局面下,決策層有意通過調(diào)整融資政策助中小企業(yè)渡過眼下困境。長期以來,國內(nèi)在向中小企業(yè)開放市場方面進(jìn)展非常緩慢,中小企業(yè)的所得稅更是高得驚人,市場經(jīng)濟(jì)的公平原則何在?權(quán)威信息顯示,現(xiàn)有稅制幾乎會迫使半數(shù)中小企業(yè)陷入困境甚至破產(chǎn)。政策制度安排上的原因主要表現(xiàn)在:

一是資本市場要通過市場機(jī)制來配置和選擇、篩選,不能讓政府過多參與配置,要讓市場發(fā)揮決定性作用,資本市場就是一個很好的選擇渠道。特別需要多層次資本市場的支持,還需要有很大的發(fā)展才能滿足中小企業(yè)對于資金的需求。市場機(jī)制是最需要理順和打通,最需要得到鼓勵和支持的。二是商業(yè)銀行內(nèi)部管理制度不合理。銀行信貸也是一個重要渠道,但是大銀行不愿意去為中小企業(yè)服務(wù),對于抵押擔(dān)保物相對比較少的企業(yè),特別是初創(chuàng)期的企業(yè)由于風(fēng)險較大,不愿意去給與支持。加之,自1997年后,五大國有商業(yè)銀行上收管理權(quán)限,實行了嚴(yán)格的授權(quán)、授信制度,管理權(quán)限的上收,對降低商業(yè)銀行的風(fēng)險起到了積極的作用,但也在客觀上削弱了基層商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款支持能力。例如上述調(diào)查中,中小企業(yè)未獲貸款的原因為銀行無貸款權(quán)或無資金的占19%。三是信用管理制度缺位。借貸的基礎(chǔ)是信用,如果缺乏信用,要素就不可能在不同主體之間流動,也不可能在全社會范圍內(nèi)得到有效的配置。目前由于我國信用管理制度尚不健全,從而加大了銀行對中小企業(yè)的“恐貸”心理,以致對中小企業(yè)采取“歧視性信貸政策”。所以有學(xué)者提出“中小企業(yè)的融資困境實際上是信用困境”。四是信用擔(dān)保制度不健全。信用擔(dān)保實質(zhì)上是在籌資者抵押品不足而又缺乏信用記錄的情況下,通過第三方的介入,以減少交易風(fēng)險,彌補(bǔ)信用不足,解決由此可能造成的金融堵塞的行為。目前我國信用擔(dān)保事業(yè)雖有一定發(fā)展,但從信用擔(dān)保制度建設(shè)上看,尚有許多不盡如人意的地方,以致使信用擔(dān)保無法充分發(fā)揮其減少交易風(fēng)險,彌補(bǔ)信用不足的作用,使中小企業(yè)融資難問題無法取得實質(zhì)性突破,因此,從制度上建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保是目前迫切需要解決的一個重要問題。

二、 做好中小企業(yè)與非公經(jīng)濟(jì)解決融資困難的經(jīng)濟(jì)金融政策建議

由于中小企業(yè)與非公經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位和作用日益顯著,在金融危機(jī)中中小企業(yè)所顯示的特有活力,使我國政府越來越重視中小企業(yè)的發(fā)展。國家及省以下政府成立了中小企業(yè)局,陜西境內(nèi)的商業(yè)銀行紛紛成立了中小企業(yè)部。然而,由于經(jīng)濟(jì)下行的原因,以及中小企業(yè)金融支持體系不甚完善,中小企業(yè)資金缺口仍普遍存在,因此要借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗,制定一些適合中小企業(yè)與非公經(jīng)濟(jì)的金融支持政策勢在必行。筆者認(rèn)為,應(yīng)當(dāng)從以下方面抓緊抓好:

(一)提高自身的信用度,是中小企業(yè)獲得金融支持的前提。中小企業(yè)借款難是一個世界性的問題,究其原因,都取代不了中小企業(yè)的自身發(fā)展和自身信用度的提高。一般來說中小企業(yè)經(jīng)營歷史都比較短,沒有形成自身的企業(yè)文化。能夠直接傳達(dá)企業(yè)信息的經(jīng)營者的管理風(fēng)格及行為特征尚未確定,間接傳遞信息的品牌及信用歷史還很缺乏,信息不對稱問題比較嚴(yán)重。因此,必須逐步按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求建立科學(xué)的管理體系,形成完整的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng),尤其要規(guī)范企業(yè)的財務(wù)管理與監(jiān)督制度保證相關(guān)信息的真實性、準(zhǔn)確性,提高企業(yè)有關(guān)信息的透明度,使企業(yè)合法經(jīng)營。在保證真實傳達(dá)信息的基礎(chǔ)上,通過企業(yè)再造、激活企業(yè)競爭機(jī)制、提升企業(yè)競爭力,這是企業(yè)信用的本質(zhì)體現(xiàn)。因為,現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度是企業(yè)高成長性的保證,未來中小企業(yè)在二板市場融資盡管不要求企業(yè)的最低盈利水平,可投資者必須有足夠的理由相信該企業(yè)具有較高的成長性,是一個有前途的企業(yè),另一方面也是滿足間接投資主體如銀行對企業(yè)進(jìn)行債務(wù)性投資獲取真實信息的需要。

中信證券債券分析師胡航宇分析,中小企業(yè)直接融資難題關(guān)鍵就是信用問題,市場擔(dān)心其信用風(fēng)險。在這種情況下,中小企業(yè)確實需要一些信用擔(dān)保和信用升級。國外成熟的債券市場經(jīng)驗表明,利用信用增級機(jī)制可以有效地彌合低信用級別中小企業(yè)直接債務(wù)融資需求和投資人風(fēng)險投資偏好之間的差距,利用信用增級機(jī)制,可以有效擴(kuò)大銀行間市場的發(fā)行主體范圍,確實解決中小企業(yè)發(fā)債擔(dān)保難的問題,也可為高收益?zhèn)耐瞥龅於ㄒ欢ǖ幕A(chǔ)。

(二)要借鑒國外中小企業(yè)經(jīng)驗,發(fā)展風(fēng)險投資。風(fēng)險投資就是高風(fēng)險的投資。對于中小企業(yè),一個項目從提出構(gòu)想到成為投放市場的商品,要經(jīng)歷許多年的時間。由于企業(yè)的風(fēng)險高、投入資金占用時間長,銀行是不愿貸款也不敢貸款的,而且用貸款方式解決資金不足問題,對企業(yè)來說融資成本太高。再加上中小企業(yè)利用在資本市場發(fā)行股票來融資也有許多困難,普遍的投資者不敢冒風(fēng)險并無力承擔(dān)風(fēng)險,因此這就決定了風(fēng)險投資者的股權(quán)投資是最好的融資渠道。在具體投資的產(chǎn)業(yè)分布上,陜西風(fēng)險投資主要集中在信息產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥保健業(yè)、生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)、航空航天等高科技領(lǐng)域。在生命周期的不同發(fā)展階段,風(fēng)險投資在注資額度和扮演的角色方面各有不同。

(三)發(fā)揮政府在中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)中的特殊作用。中小企業(yè)的發(fā)展需要政府的扶持,這在各國都是普遍現(xiàn)象。各國政府對中小企業(yè)的資金扶持的模式是各不相同的,有以美國為代表的信貸擔(dān)保為主的模式和以日本為代表的直接“優(yōu)惠”信貸模式。美國的信貸擔(dān)保模式資金利用效率高、中小企業(yè)受益廣、資金安全系數(shù)高,但手續(xù)復(fù)雜,獲得貸款時間相對較長,對中小企業(yè)和經(jīng)濟(jì)的啟動作用相對較慢。日本的直接信貸支持模式需要政府投入的資金量大,資金風(fēng)險也較大,但手續(xù)相對較簡便,獲得貸款時間較短,對中小企業(yè)和經(jīng)濟(jì)的啟動作用相對較快。因此,我們可以充分利用這兩種政府對中小企業(yè)資金扶持模式的特點及長處,根據(jù)中小企業(yè)和國民經(jīng)濟(jì)運行的特點,靈活地運用這兩種方式,以取得政府扶持中小企業(yè)資金的最大效果。

由于擔(dān)保項目的風(fēng)險很高,不適合純粹的商業(yè)化運作。目前世界各國的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)大多屬于政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu),以執(zhí)行國家的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)政策為目的,而不是以單純營利為目的。為了保障擔(dān)保業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行,政府每年要為擔(dān)保機(jī)構(gòu)注入部分資本金,擔(dān)保項目的最終賠付也由政府承擔(dān)。此外,政府還制定減免稅等各項優(yōu)惠政策來促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展。我國現(xiàn)階段中小企業(yè)信用擔(dān)保資金雖然也主要來源于財政,但財政支持的力度還不大,擔(dān)保基金規(guī)模仍然偏小。政府應(yīng)該在財政中增加對中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的投入,逐步形成符合國際慣例的、具有中國特色的中小企業(yè)信用擔(dān)保預(yù)算制度。同時,應(yīng)采用"政策性基金,市場化運作,法人化管理"的運作模式,政府對擔(dān)保機(jī)構(gòu)和擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)行宏觀指導(dǎo)和管理,避免過多行政干預(yù)。2015年,國家將設(shè)立總規(guī)模為600億元的國家中小企業(yè)發(fā)展基金,用市場化的辦法,重點支持種子期、初創(chuàng)期成長型中小企業(yè)發(fā)展。

我省目前已建立了多層次的政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)。擔(dān)保基金和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立,可以排除中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請融資時擔(dān)保品欠缺或不足的障礙,可以使銀行降低風(fēng)險,中小企業(yè)也能較容易地獲得貸款,從而較好地解決了商業(yè)銀行對中小企業(yè)的“惜貸”問題。建立和完善以國家產(chǎn)業(yè)政策、企業(yè)政策為導(dǎo)向,以各級政府為支持,以中小企業(yè)和高新技術(shù)成果為主要服務(wù)對象的專業(yè)擔(dān)保公司,建立以基金管理機(jī)構(gòu)為運用主體的信用擔(dān)保體系。基金以地方財政投入為主,中央適當(dāng)參與,企業(yè)互助為輔等多種渠道。可以會員形式為企業(yè)擔(dān)保,吸收符合條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為會員單位,建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系,同時政府要制定一些特殊的扶持政策。

(四)應(yīng)確定適當(dāng)?shù)膿?dān)保比例,在擔(dān)保機(jī)構(gòu)和協(xié)作銀行之間合理分擔(dān)風(fēng)險。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)要與協(xié)作銀行明確保證責(zé)任形式、擔(dān)保范圍、責(zé)任分擔(dān)比例、資信評估、違約責(zé)任、代償條件等內(nèi)容。擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)避免全額擔(dān)保,對目前商業(yè)銀行不愿承擔(dān)任何風(fēng)險的做法,人民銀行及銀監(jiān)局應(yīng)該制定相應(yīng)的政策引導(dǎo)商業(yè)銀行在風(fēng)險分擔(dān)、放大倍數(shù)和業(yè)務(wù)開展上積極與信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作。擔(dān)保機(jī)構(gòu)和協(xié)作銀行可以在合作中積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

目前,在經(jīng)濟(jì)下行的環(huán)境中,商業(yè)銀行要調(diào)整經(jīng)營理念和市場定位,一方面要加強(qiáng)與上級行聯(lián)系,在擔(dān)保公司提供擔(dān)保的情況下,金融機(jī)構(gòu)要對信譽高、效益好的中小企業(yè)提供放大擔(dān)保比例、貸款利率優(yōu)惠、簡化貸款手續(xù)等優(yōu)質(zhì)信貸服務(wù),切實減輕企業(yè)負(fù)擔(dān);另一方面,積極加強(qiáng)與擔(dān)保公司的協(xié)作,增強(qiáng)對中小企業(yè)的信貸扶持。

(五)建立健全擔(dān)保資金補(bǔ)償機(jī)制和再擔(dān)保基金制度。資金補(bǔ)償機(jī)制是中小企業(yè)信用擔(dān)保體系正常運作的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。政府可以考慮每年從財政預(yù)算中劃撥一定的資金作為基礎(chǔ),并從科技發(fā)展基金、技改貸款貼息中劃出一定金額用于高科技行業(yè)的風(fēng)險補(bǔ)償。擔(dān)保機(jī)構(gòu)可按每年擔(dān)保費和利息收入的一定比率提取一部分作為補(bǔ)充,形成風(fēng)險補(bǔ)償基金,用于彌補(bǔ)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險損失。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該依靠再擔(dān)保體系來分散和規(guī)避企業(yè)風(fēng)險,降低單筆擔(dān)保損失的實際代償率。各地可根據(jù)本地區(qū)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運作方式,擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資信情況,建立不同形式的再擔(dān)保機(jī)制。既可以仿效日本,由地區(qū)財政遵循統(tǒng)一擔(dān)保規(guī)則建立再擔(dān)保模式,也可以建立有選擇的進(jìn)行再擔(dān)保的模式。應(yīng)適時組建作為"最后擔(dān)保人"的全國性再擔(dān)保機(jī)構(gòu),建立起具有我國特色的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系,使中小企業(yè)置身于結(jié)構(gòu)合理、層次分明、功能完善的信用安全保障網(wǎng)中。

(六)推進(jìn)信用制度建設(shè),健全中小企業(yè)信用擔(dān)保法律體系。積極推進(jìn)中小企業(yè)社會化信用體系試點,在完善社會信用體系,建立信用制度、發(fā)揮信用中介主體作用和營造社會信用法制環(huán)境等方面進(jìn)行積極的探索。可以考慮由地方政府出面,在各金融機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)配合下投資建立中小企業(yè)信息庫和中小企業(yè)負(fù)責(zé)人信用檔案,并與各金融機(jī)構(gòu)聯(lián)網(wǎng),實現(xiàn)資源共享。在此基礎(chǔ)上再建立中小企業(yè)貸款信用評級制度、企業(yè)法人代表資信評級制度和企業(yè)總體資信評級制度,強(qiáng)化企業(yè)信用觀念,以信用等級確定是否貸款和擔(dān)保。

當(dāng)前,關(guān)于專業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入與退出,擔(dān)保人員從業(yè)資格,信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)財務(wù)及內(nèi)控制度,擔(dān)保業(yè)務(wù)范圍和種類等問題尚無明確的法律規(guī)定,不利于擔(dān)保業(yè)的規(guī)范發(fā)展。為此,應(yīng)當(dāng)抓緊制定《中小企業(yè)信用擔(dān)保管理法》,規(guī)范信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入、退出及內(nèi)控制度,明確信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的行業(yè)定位及職能,進(jìn)一步促進(jìn)全國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)范化發(fā)展。

(作者簡介:張衛(wèi)平,男,1957年8月生,陜西安康市人,民建會員。陜西省改革發(fā)展研究會副會長,交通銀行陜西省分行高級審計師。先后在《經(jīng)濟(jì)日報》《金融時報》《中國審計報》《審計研究》《投資研究》《經(jīng)濟(jì)界》《新金融》等國內(nèi)經(jīng)濟(jì)報刊雜志發(fā)表交流專業(yè)論文及調(diào)查報告100余篇。)