上周大盤(pán)雖然攻克5000點(diǎn)，但投資者周末卻過(guò)的不好。然而午后的一則利好消息，滬指突破5100點(diǎn)，再刷七年新高。

　　上周五證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍在例行新聞發(fā)布會(huì)上回答有關(guān)恒生HOMS（以投資交易為核心，兼具資產(chǎn)管理、風(fēng)控等相關(guān)功能的投資管理平臺(tái)）的問(wèn)題時(shí)再次強(qiáng)調(diào)：“未經(jīng)批準(zhǔn)，任何證券公司不得向客戶(hù)融資、融券，也不得為客戶(hù)與客戶(hù)、客戶(hù)與他人的融資融券活動(dòng)提供任何便利和服務(wù)。”這一說(shuō)法將市場(chǎng)關(guān)注已久的配資問(wèn)題又一次推上風(fēng)口浪尖。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，滬深兩市當(dāng)前漲幅超過(guò)55%，而中小板與創(chuàng)業(yè)板的漲幅卻驚人的達(dá)到110%與152%，其動(dòng)態(tài)市盈率更是達(dá)百倍，簡(jiǎn)直可以用市夢(mèng)率、市膽率來(lái)形容，創(chuàng)業(yè)板存在的巨大泡沫不言而喻。高估值的創(chuàng)業(yè)板由于持續(xù)暴漲，目前遭到多方的集中關(guān)注。而把創(chuàng)業(yè)板泡沫吹的如此"高大上"的元兇，則大部分來(lái)自基金。因此，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)打操縱股價(jià)，市值管理制度將適時(shí)出臺(tái)，中小板與創(chuàng)業(yè)板無(wú)疑受"黑天鵝事件"沖擊，小盤(pán)股首當(dāng)其沖受壓。近期各大不利因素突襲創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板迎來(lái)調(diào)整，今日早盤(pán)更是大幅下跌，盤(pán)中大跌逾200點(diǎn)近6%，接連跌破3800和3700大關(guān)。

　　今日滬深股指整體呈分化走勢(shì)，滬指高開(kāi)走低，早盤(pán)盤(pán)中多次跳水翻綠后收紅。銀行、券商早盤(pán)集體拉升。午后澎湃一則消息，明晟(MSCI)將在6月9日宣布是否將中國(guó)A股納入其指數(shù)。如果A股被納入，跟蹤這一指數(shù)的指數(shù)基金將按照相關(guān)比例配置A股，數(shù)十億美元將可能被引導(dǎo)至內(nèi)地股票市場(chǎng)。受此影響，午后滬深股指延續(xù)分化走勢(shì)，滬指大漲逾2%站上5100點(diǎn)，再刷七年新高，創(chuàng)業(yè)板指和深成指表現(xiàn)較弱大幅下挫，創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中一度大跌超6%。截止收盤(pán)，

　　從盤(pán)面來(lái)看，今日權(quán)重板塊現(xiàn)強(qiáng)力護(hù)盤(pán)走勢(shì)，航空、銀行、證券、港口、保險(xiǎn)等板塊頑強(qiáng)上漲，而以創(chuàng)業(yè)板為主的互聯(lián)網(wǎng)等個(gè)股則出現(xiàn)大面積跌停走勢(shì)，一些前期大漲的個(gè)股更是開(kāi)盤(pán)就直接封在跌停板上。今日金融板塊再度成為主角，銀行、證券、保險(xiǎn)板塊均大幅上漲。銀行板塊混改加速，中國(guó)銀行、交通銀行今日強(qiáng)勢(shì)漲停。西部證券領(lǐng)軍券商板塊率先漲停，光大證券、招商證券均有大漲幅，保險(xiǎn)板塊則在新華保險(xiǎn)的帶領(lǐng)下漲幅居前。通航機(jī)場(chǎng)管理規(guī)定或?qū)⒊雠_(tái)，機(jī)場(chǎng)航運(yùn)板塊暴漲，海南航空、中國(guó)國(guó)航、東方航空等多只概念股封死漲停。國(guó)企改革再站上風(fēng)口，今日上海國(guó)資委改革概念股領(lǐng)漲，金山開(kāi)發(fā)、棱光實(shí)業(yè)、申達(dá)股份率先漲停。除此之外，港口航運(yùn)、粵港澳自貿(mào)等板塊均有較好表現(xiàn)。

　　數(shù)位券商人士表示，目前券商在監(jiān)管層的要求下正在自查場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)，對(duì)場(chǎng)外配資數(shù)據(jù)端口進(jìn)行清查，目前場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)已被全面叫停。監(jiān)管層繼續(xù)去杠桿動(dòng)作，而創(chuàng)業(yè)板則成為最為受傷的標(biāo)的，今日盤(pán)中大跌逾6%，但去杠桿對(duì)于A股牛市長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)說(shuō)總歸是利好，故不必太過(guò)驚慌，加上市場(chǎng)現(xiàn)在不缺錢(qián)，故牛市還在繼續(xù)發(fā)展著。

　　民生證券認(rèn)為，5000后的幾點(diǎn)變化 相見(jiàn)時(shí)難別亦難；中小投資者往往過(guò)于看重短期的投資收益，而不太注重企業(yè)增長(zhǎng)帶來(lái)的市值提升。對(duì)于這一點(diǎn)，我們強(qiáng)烈建議以“不下車(chē)，勤收割”的投資邏輯來(lái)改善頻繁交易的習(xí)慣。對(duì)于優(yōu)質(zhì)板塊和標(biāo)的，要堅(jiān)持不下車(chē)；對(duì)于上漲過(guò)快、過(guò)猛、以及偽成長(zhǎng)等，要及時(shí)收割。追產(chǎn)業(yè)發(fā)展之風(fēng)，做個(gè)安靜投資的美男。

　　中信證券日前在2015年中期策略會(huì)上表示，傳統(tǒng)行業(yè)權(quán)重較大的上證綜指將圍繞5500點(diǎn)中樞震蕩，運(yùn)行區(qū)間在4500點(diǎn)至6500點(diǎn)。均值回歸的規(guī)律在傳統(tǒng)行業(yè)為主的主板作用更明顯。

　　光大證券策略分析師趙揚(yáng)表示，本輪大牛市是資金推動(dòng)起來(lái)的牛市，目前市場(chǎng)流動(dòng)性空前富足，4月和5月市場(chǎng)新增資金高達(dá)1.7萬(wàn)億元。資金流出略有上升，但只有3000億元。趙揚(yáng)指出，如果資金維持目前的態(tài)勢(shì)，下半年上證綜指有望達(dá)到7000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)站上8000點(diǎn)。如果資金面出現(xiàn)一定變數(shù)，每月新增資金降至1萬(wàn)億元，流出資金仍為3000億元，上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)可能摸高到6000點(diǎn)。

　　國(guó)泰君安中期策略報(bào)告指出，A股無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降的最快過(guò)程暫時(shí)過(guò)去，市場(chǎng)以成長(zhǎng)股為主導(dǎo)。企業(yè)的外延擴(kuò)張以及宏觀(guān)層面的改革轉(zhuǎn)型因素（如“互聯(lián)網(wǎng)+”等）是大轉(zhuǎn)型過(guò)程中的“紅旗”，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升是“風(fēng)”。轉(zhuǎn)型及成長(zhǎng)的因素在A股市場(chǎng)得到了極大擴(kuò)張。與2007年的牛市相比，本輪牛市的根本差異在于宏觀(guān)驅(qū)動(dòng)力退出，微觀(guān)驅(qū)動(dòng)力啟動(dòng)，并帶來(lái)成長(zhǎng)溢價(jià)超預(yù)期加強(qiáng)。

　　齊魯證券認(rèn)為，目前A股估值修復(fù)行情并未結(jié)束，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕且政策環(huán)境寬松，相比其他大類(lèi)資產(chǎn)品種吸引力仍在，市場(chǎng)大概率仍是震蕩向上。下半年上證綜指可能出現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。

　　交銀國(guó)際董事總經(jīng)理首席策略師洪灝表示，當(dāng)A股幾經(jīng)波折站上5000點(diǎn)后，市場(chǎng)的疑惑或恐慌情緒有所升溫。“4200點(diǎn)后，在似泡沫化的形式下已無(wú)法用模型等理性方法測(cè)算點(diǎn)位，因此趨勢(shì)成了重點(diǎn)。央行釋放流動(dòng)性的預(yù)期不變，A股目前上行趨勢(shì)將持續(xù)，且 5000點(diǎn)后還有一部分權(quán)重板塊相對(duì)便宜，如銀行板塊，交通銀行PE不足10倍。新一輪金融改革開(kāi)始了，如銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)改革，這一趨勢(shì)非常重要。”