原標(biāo)題：央行年內(nèi)第二次降準(zhǔn) 專家：兼顧穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)

中國人民銀行決定，自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點。

　　中新網(wǎng)4月20日電(種卿) 中國人民銀行昨日(19日)決定，自4月20日起普降存款類金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個百分點，并有針對性地實施定向降準(zhǔn)措施，這也是央行年內(nèi)第二次降準(zhǔn)。對此，專家表示，貨幣政策仍然保持中性、穩(wěn)健，只是更加注重松緊適度，更加注重預(yù)調(diào)微調(diào)。此外專家認(rèn)為，此次降準(zhǔn)突出了“定向”，兼具了穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)的作用。

　　貨幣政策仍屬中性、穩(wěn)健

　　此次降準(zhǔn)是央行年內(nèi)的第二次降準(zhǔn)。此前的今年2月份，央行于羊年立春之日宣布降準(zhǔn)，決定自2月5日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。

　　據(jù)推算，此次央行下調(diào)1個百分點的準(zhǔn)備金率釋放的流動性至少在1萬億以上，考慮額外定向多降的部分，釋放流動性規(guī)模約1.3萬億。

　　央行研究局局長陸磊表示，此次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率可以起到兩方面作用。

　　一是釋放商業(yè)銀行可貸資金。在外匯占款少增約1萬億元人民幣的背景下，普降1個百分點的存款準(zhǔn)備金率大致可以對沖外匯占款少增所帶來的影響。因此，貨幣政策仍然處于中性狀態(tài)。

　　二是提高貨幣乘數(shù)。降低存款準(zhǔn)備金率的后續(xù)影響在于新增存款可以按照更高的比率放貸，使得金融機構(gòu)具備可持續(xù)支持實體經(jīng)濟發(fā)展的融資能力。

　　談及未來貨幣政策走向，陸磊表示，央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度，更加注重預(yù)調(diào)微調(diào)。通過綜合運用貨幣信貸政策，推動金融活水流向?qū)嶓w經(jīng)濟。他說，無論從實際融資成本還是流動性總量看，準(zhǔn)備金率下調(diào)起到了精準(zhǔn)對沖作用，貨幣政策仍然保持中性、穩(wěn)健。

　　此次央行降準(zhǔn)時點的選擇，國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員范建軍認(rèn)為，一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布前后一系列穩(wěn)增長舉措就接連出臺，為助力中國經(jīng)濟穩(wěn)增長，降準(zhǔn)已經(jīng)勢在必行。不難看出，本次降準(zhǔn)也意在助力穩(wěn)增長，為此前國務(wù)院出臺的一系列穩(wěn)增長措施的落實做準(zhǔn)備。

　　4月1日和8日召開的兩次國務(wù)院常務(wù)會議就出臺了包括盤活存量資金、擴大社保基金投資范圍、清理規(guī)范涉企收費等多項政策。4月15日召開的國務(wù)院常務(wù)會議則對實施簡政放權(quán)、財稅金融、農(nóng)業(yè)農(nóng)村、對外開放、民生保障等方面38項改革任務(wù)提出了具體要求。

　　定向降準(zhǔn) 兼顧穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)

　　值得注意的是，央行再次明確對小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)等的支持力度，并對農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點，表明了政府定向調(diào)控的指導(dǎo)思路。

　　專家認(rèn)為，此次降準(zhǔn)在區(qū)間調(diào)控和定向調(diào)控中突出定向調(diào)控，雖然降準(zhǔn)幅度大，但是并不是“大放水”和“短期放水”。

　　18日，央行行長周小川在國際貨幣基金組織第31屆國際貨幣與金融委員會(IMFC)系列會議上表示，“我們存款準(zhǔn)備金率也有空間，我們的利率也沒到零”，“但是調(diào)節(jié)要精心，不是說有空間就一定要用或者是用足”。

　　中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍認(rèn)為，“定向舉措”是央行本次降準(zhǔn)最“著力”一筆，對薄弱環(huán)節(jié)額外提供支持，兼顧了穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)，相信這個政策如發(fā)揮作用，對經(jīng)濟增長將起到比較大的作用。

　　就在此次央行宣布降準(zhǔn)的前兩日，國務(wù)院總理李克強前往國家開發(fā)銀行、中國工商銀行考察并指出，實體經(jīng)濟是肌體，金融是血液，但光有肌體，沒有血液，經(jīng)濟活不了。金融和實體經(jīng)濟應(yīng)該互為依托、相互促進、相輔相成。(完)